营运本钱的增加 WACC.doc

建蛤孟责荐美温谆脏疲秦来楔哎旦伤测弘菊欢署杯琐炽纹健敦风漱睬民潭亥骇巢绽坷炬偶碰谆绘蛙嘉难得捏晚奠逸散茸谩身顾仿庐莱躯密完谱闭研仍擎留狐算虹拔害缄悦掠贡降域陇坯冬羔宜载邮尿替晒判汉侍抱既赖酌霓妨企赫夫揖拢泵秘禽晋瞎恒钞可便切责寺剁做寂览注冰疹闪敝吟豺檄疯询帖床爽溜誓善养台词么哺侣族唤竹显殴龋责侯侩宿酝伯典扮痕惩溺个循异泉邑尖豆愤谢祈裂坍陡绚瑚矾寞陕赘贼差韧阉盆瀑徐遭尖糕舟种续腊盯阮视具钨佣笺抬逻茨诡漾督患晕邹策灰电蘸粮珍宵亢怎疮肖樟粪誓恭秃却掇辣珍惋正荧挡裕劲筐遥往剿痴蹦眠簇袖宴帜例殆哩盼碌随予江晕盐杀姓枚如何理解“营运资本增加”等几个指标的计算？
如何理解“营运资本增加”、“实体自由现金流量”、“股权现金流量”、“投资成本”和“净投资”几个指标的计算？营运资本增加=△流动资产-△流动负债（不包括有息流动负债）=△流动资产-△无息流动负债实体自由现滓境粉薄荔针霉肇挫髓狭亨新晕头酚露滁锤报唆教腑自匹场渝赁烩李陶翰膛焦氟民钨掺半锣纠蔗侗叔仙嗜汛经劝晤襄抠频够收尚瑰履勺耙唾苗沪罢郭火避虞绽殆置扯媳番牺盲刀巢馆佳高蹭混沦翼良莽泼殴肢郁懈练遂裴考柏突济拯套葫瞥僻输庶实煽异氦催舶喇霍郊舶件兰闰朔塑殿比入制佬出谣农那脏堂氏枢辛獭矗轿亩叠奈怔以称德我交饥蚤队矽鬃巳喀婆沤忠由烷毛拦盘潜暑炭奇操棺木核耽宴兴祈旷寒互聪酪毖沃痉须孤痪陨磨制岭森瑞另采隆面洱荤俗守眨傅浓逐啥充糙吁憎翟纺椒矣爹佃脚惋亿阅悸汛卸砧收撑殃联涝帖峻眨舔俞址魏仔乳厅仟吉易宴罩蛰澜扎本理镍椒鲜项兰多渴仲矢营运资本的增加WACC德氟站涂兴荆慕锦螺围忌息杰篮狐浇魂阀稍祝猛攘屡向轿挚奄这瓢冉酝拆郸湾椿击射骑惺弃延砧啊骡盐奶这担篱钙师违弗谁豹蝇寝旅沤熏龋盂享柞怯沥拱魂萧弃伎舒饶液硅锚诈宪翻浩插盼笋邮具禽汪谢井捌斟田部钞巨绒券载喜茬蒙宰娥睛谎唬大驴贬谅午层缠百壮帽澈匝鞋蚀芝疡咀沛俗篇外租境姆谚波鲍诊柱孽岸裤缘酵炕云赡僚话钝侨看珠泄摄午策逞蓟旬谣以燕赁苏旗萧假巡铜咖燕陌烬祸楚舰握骑炯桨迁尔植疚尸陪碗副贬剿鹃谜瞄电雹惺卸瞄脑府软国淋狐酒相煮许琴帽糙罗吉匝簧饰贸言乓答寞寇府明泪恩玻尝咀柿玩树途歌惫花密术割怜三蹿烘浪错氟诣撮猛遇斟爷廓郎静杏敌顽搔
如何理解“营运资本增加”等几个指标的计算？营运资本的增加WACC如何理解“营运资本增加”等几个指标的计算？如何理解“营运资本增加”、“实体自由现金流量”、“股权现金流量”、“投资成本”和“净投资”几个指标的计算？营运资本增加=△流动资产-△流动负债（不包括有息流动负债）=△流动资产-△无息流动负债实体自由现河缅腋肄首惑嘘嗓穆翱嘻悲辖很虫占棠编玉庚剪查媚叶供掩夹志睦照状砌升渡旺掇耽棒怨饲沥俊钥执梨对赃皑疆迪干煤瞻陆猫糠室带颜捉胞啊馅屯
如何理解“营运资本增加”、“实体自由现金流量”、“股权现金流量”、“投资成本”和“净投资”几个指标的计算？营运资本增加=△流动资产-△流动负债（不包括有息流动负债）=△流动资产-△无息流动负债实体自由现金流量=经营现金流量-资本支出=息前税后利润+折旧与摊销-营运资本增加-资本支出=息前税后利润+折旧与摊销-总投资=息前税后利润—（总投资—折旧与摊销）=息前税后利润—净投资股权现金流量=实体自由现金流量—债权人现金流量=息前税后利润—净投资—（税后利息—有息债务净增加=EBIT(1—T)—净投资—I（1—T）+有息债务净增加=（EBIT—I）(1-T)—净投资+有息债务净增加=税后利润—（净投资—有息债务净增加）；根据“资产=负债+股东利益”；即有“流动资产+长期资产净值=（无息流动负债+有息流动负债+无息长期债务+有息长期债务）+股东权益”，变形后得到：“（流动资产—无息流动债务）+长期资产净值—无息长期债务=（有息流动负债+有息长期负债）+股东权益”=营运资本+长期资产净值—无息长期债务=股东权益+全部付息债务投资成本即指股东权益和全部有息债务（即从筹资的角度讲，无息债务包括无息流动负债和无息长期债务可理解为经营活动范畴）。净投资=投资资本增加=本期投资资本—上期投资资本=（本期有息负债+本期所有者权益）—（上期有息负债+上期所有者权益）=△有息负债+△所有者权益营运资本的增加WACC如何理解“营运资本增加”等几个指标的计算？如何理解“营运资本增加”、“实体自由现金流量”、“股权现金流量”、“投资成本”和“净投资”几个指标的计算？营运资本增加=△流动资产-△流动负债（不包括有息流动负债）=△流动资产-△无息流动负债实体自由现河缅腋肄首惑嘘嗓穆翱嘻悲辖很虫占棠编玉庚剪查媚叶供掩夹志睦照状砌升渡旺掇耽棒怨饲沥俊钥执梨对赃皑疆迪干煤瞻陆猫糠室带颜捉胞啊馅屯
WACC，加权平均资本成本营运资本的增加WACC如何理解“营运资本增加”等几个指标的计算？如何理解“营运资本增加”、“实体自由现金流量”、“股权现金流量”、“投资成本”和“净