2022年纯碱行业供需格局分析.docx

2022年纯碱行业供需格局分析1.纯碱供应：天然纯碱为未来主要增量，2022年产量下降1.1.纯碱产业链综述纯碱（SodaAsh），又名苏打、碱灰、碱面或洗涤碱，成分为碳酸钠，分子式为Na2CO3。纯碱是重要的基础化工原料和“三酸两碱”中的两碱之一。纯碱的生产工艺主要分为，氨碱法、联碱法、以及天然碱法。国内主要以氨碱法和联碱法为主，两者占比分别为43.2%/49.6%。天然碱法受限于天然碱矿资源，目前全世界发现天然碱矿的只有美国、中国、土耳其、墨西哥等少数国家，其中美国、土耳其是主要的天然碱法生产国。我国天然碱法生产主要集中在河南和内蒙古，产能占比在7.2%左右。纯碱分为轻碱和重碱，轻碱下游主要为日用玻璃、洗涤剂、食品行业，重碱下游主要为浮法玻璃以及光伏玻璃。纯碱的分类标准为密度，轻碱密度为500-600/3，呈白色结晶粉末状；重碱密度为1000-1200/3，呈白色细小颗粒状。国内纯碱企业的重质化率一般在40%-60%，纯碱生产企业可根据市场情况调节。青海纯碱企业的重质化率较高，可达80%以上。也有少数联碱法企业的重质化率为零，即完全不生产重碱。轻重碱常用的转换方法有水合法和挤压法两种。水合法将轻碱加水结晶生成一水合碳酸钠，再加热赶出结晶水，制得的重碱保留了结晶的形态。挤压法在两辊之间通过高压将轻碱挤压成薄而硬的碱饼，然后破碎碱饼筛选出最佳粒度，再将过粗的颗粒重新破碎，过细的颗粒重返挤压，制得重碱。大宗商品市场纯碱标的为重碱。根据纯碱的交割基准，纯碱的基准交割品为符合国标II类优等品规定的重质纯碱且无替代交割品。基准交割地为河北，湖北为非基准交割地。交割基准价为基准交割品在基准交割地出库时的汽车板交货的含税价格（含包装）。1.2.我国纯碱产能产量全球第一，预计2022年产量整体变化不大中国纯碱产能、产量和消费量均为全球第一。国内市场产能利用率略低于国际市场，出口贸易量占全球纯碱贸易量的12%左右，出口仅作为阶段性调节国内市场供需平衡的手段。2014年，我国的纯碱产能达到了历史最高点3160万吨，产量达2590万吨；截至2021年底，我国纯碱产能为3215万吨，产量为2892万吨，产能利用率为89.97%。国内纯碱进口量较少，2021年纯碱进口量在23万吨左右，对于纯碱供应的影响不大。国内纯碱产能主要集中于江苏、山东、青海以及河南。大型生产集团共有四家：唐山三友集团，下辖唐山三友化工和青海五彩矿业；中国盐业集团，下辖安徽红四方股份、昆山公司、吉兰泰盐化和青海昆仑碱业；河南金山化工集团，下辖金大地化工、金天化有限公司和金山化工；内蒙古远兴能源股份，下辖河南中源化学股份、桐柏海晶碱业和锡林郭勒盟苏尼特碱业三家天然碱子公司。当前新建纯碱产能被发改委列为限制类项目，而天然碱不属于限制类范围，未来纯碱新增产能将以天然碱为主。除天然碱项目外，其余新建纯碱产能均被划为限制类产业，新建产线需经过发改委的严格审批，对于准入规模和能耗要求均有严格规定。对于能效在标杆水平特别是基准水平以下的企业，要引导改造升级、加强技术攻关、促进集聚发展、加快淘汰落后产能。《指南》中明确到2025年纯碱行业能效标杆水平以上产能比例50%，基准水平以下产能基本清零，意味着2025年前纯碱行业超过300万吨产能面临退出风险。预计2022年实际产能下降120万吨，产量较去年上升19万吨。2022年由于连云港碱业120万吨退出，产能下降，而新投产产能集中在12月，因此2022年全年实际产能是下降了120万吨。但在目前高利润水平下，纯碱企业开工率高位维持，预计全年产能利用率为91.2%，产量2910万吨，较去年2891万吨环比上升19万吨。1-4月全国纯碱产量959万吨，同比下降2.7%。1.3.纯碱利润持续向好纯碱成本主要由原材料和燃料构成，其中氨碱法的原材料主要为原盐和石灰石，联产法的原材料主要为液氨和原盐，燃料主要为煤炭，其他成本还包括电力以及固定费用。以青海某氨碱企业为例，原盐、石灰石和煤炭占成本比重大致为32.5%/9.4%/33%。联碱法中，原盐、液氨和煤炭占成本的比重分别为16.3%/45.3%/23%。天然碱法生产成本是三种方法中最低的，成本包含二氧化碳、煤炭、天然碱矿采矿费用、矿产资源补偿费、生产添加催化剂、人工成本、设备损耗、环保设施等一系列固定成本。2021年天然碱法平均含税成本约935元/吨，氨碱法平均含税成本1730元/吨，联碱法平均双吨含税成本1940元/吨（包含氯化铵成本）。供需格局向好，纯碱利润高位维持。2021年起纯碱利润经历了一次大幅的上涨，主要是由于地产竣工的高景气的推升了浮法玻璃的需求，进而使得浮法玻璃的日熔不断提升，对纯碱的需求也在不断提升，纯碱价格不断上涨，华北地区重质纯碱主流价最高到达3800元/吨。2021年下半年后于房企资金