2022年油气设备行业专题研究.docx

2022年油气设备行业专题研究一、深海油气：高潜力，大发展，广空间的蓝海市场（一）全球深海开采仍处于发展初期，未来空间广阔海洋油气是全球油气供应的重要组成部分，以浅海油气为主。根据IEA的报告（2016）显示，在2000-2016年全球油气开采产量中，全球海洋石油产量占比在29-34%之间；海洋天然气产量占比在27-31%之间；海洋油气是全球能源的重要组成部分，但根据EIA，2016年全球深海及超深水原油/天然气产量占比仅为6.33%和2.61%，产量占比仍然较低。海洋油气勘探开支占比与产量占比类似，千亿美金市场容量广阔。中石油技术研究院的报告（2019）指出，在2009-2019年的全球石油资本支出中，全球海洋油气资本支出在1040-1880亿美元之间，占比在25-35%与产量占比接近。总体来看，海洋油气资本支出在全球油气资本支出中占比较为稳定。全球将海上油气开采按照水深分为3个区域，分别是浅海、深海以及超深海。目前有两种主流划分规则。根据IEA划分，浅海区域通常水深在0-400米之间。深海区通常水深在400m-2000米之间。由于有一部分海底平原会出现峡谷和裂缝，在水深超过2000米的地方被定义为超深水。根据EIA划分，水深0-125米属于浅海；水深125-1500米属于深海；水深超过1500米的地方属于超深海。全球海上石油产量仍然主要以浅海区域为主，但是深海产量以及占比持续上行。根据IEA数据，2000-2016年，虽然全球浅海石油产量和占比总体远远高于深海部分，但是全球深海石油产量和占比处于高速上行状态，复合增速在7.81%。15年内仅2011年和2013年出现下降外，其余时间内均处于上行状态。2016年全球海洋石油产量2671万桶油当量/天，深海部分产量658万桶油当量/天，占海洋石油产量的24.63%；和2000年相比，2016年深海石油产量累计增长208.92%，占海洋石油产量比例增加16.03%。深海石油正在逐步成为海洋油气开采日益重要的来源。海洋天然气开发：深海产量以及占比总体处于快速上行状态。根据IEA报告，全球浅海区域天然气产量仍就远高于深海部分。但是全球海洋油气开采重点不断转移至深海领域，全球深海天然气产量和占比在不断提高。15年内仅2011和2013年出现下跌，其余时间内均处于上行状态。2016年全球深海天然气产量为92.31Bcmd，占比9.09%；与2000年相比，产量上涨200%，占比增加4.38%。深海天然气产量增速与浅海相比，涨幅总体远高于浅海部分。2000-2016年，浅海天然气产量增速较为稳定，在1-3%左右；深海天然气产量增幅较大，产量复合增速为7.89%。（二）新一轮周期：全球高油价持续，深海油气开发景气度显著复苏回顾历史，全球海洋油气资本开支与石油价格高度相关且滞后。海洋油气开发投资与石油价格成正相关。上一轮海洋油气开发上行主要是由于2009年石油价格从61.74美元/桶上涨至2011年111.26美元/桶，涨幅高达80.21%；随后的3年内全球油价依旧维持在98美元/桶以上的高位。因此全球海洋油气开发投资从2011年开始上行直到2014年，上行周期4年，投资数额从2010年1280亿美元上升至1880亿美元，增幅达到46.88%；之后受到全球石油价格下跌的影响，全球海洋油气投资开始下滑。由于海洋油气开采需要长周期投入，因此资本开支下行滞后油价下跌约2-3年。全球油价复苏驱动新一轮海洋油气开发上行。由于俄乌战争以及的冲击，全球油气供需紧张。2020下半年和2021年全球油气供需问题严峻，连续19个月全球油气供给量低于消费量；2022年2月后有所恢复，但是供需关系依旧严峻。同时全球油价由2020年4月的29.38美元/桶一路上涨至2022年6月的118美元/桶，涨幅高达301.63%。根据EIA的预测，2023年全球油价中枢依旧维持90美元/桶以上的高位。从海底采油树的订单量的趋势来看，从2022年开始全球海洋油气资本支出上行，海洋油气开发加速。由于海洋油气开发属于时间长，投资大的项目，因此海上油气投资通常滞后于油价变化。2022年开始，全球海底采油数订单量出现上行。根据WestwoodsubseaTreeTrack报告，3月份预定订单的突然上涨是由于收到壳牌的GatodoMato（巴西）、雪佛龙的Ballymore（美国）以及TotalEnergies的LapaSouth-West（巴西）的订单。同时，2022年8月全球YTD采油树（含再谈和意向中）数量同比增长48%，环比增长1.1%；预计22-26年意向订单1550颗，较今年1月增长12.32%。近年来，头部海洋油气企业巴西石油深水与超深水油气产量持续上升。巴西石油深水与超深水油气产量稳步上行，从2010年152万桶/天最高上涨