上证A股与B股协整关系的实证研究.docx

上证A股与B股协整关系的实证研究
随着中国经济的快速发展，更多的投资者积极参与股市投资，而A股和B股是中国股市中的两种主要股票类型。本文旨在通过实证研究分析上证A股和B股之间的协整关系。
一、协整理论
协整是指两个时间序列（如A股和B股的价格序列）之间存在长期的稳定的关系，即它们之间的偏离能够通过一定的方式被平衡回来。协整关系的存在与否可以通过协整检验确定，而协整关系的存在可以帮助我们更好地理解A股和B股之间的关系。
二、研究方法
为了研究上证A股与B股之间的协整关系，本文选择了时间序列分析方法，其中包括单位根检验、Johansen共整检验等。本文选择的时间段为2007年1月至2017年12月。
三、数据分析
1.单位根检验
单位根检验用于判断一个时间序列是否是平稳的，平稳的序列具有更好的可预测性。通过ADF单位根检验和PP单位根检验，本文发现A股和B股的价格序列在一阶差分后是平稳的。
2.Johansen共整检验
共整检验用于检验两个或多个时间序列的协整关系，通过Johansen共整检验，本文发现A股和B股的价格序列存在1个共整关系。具体结果如下：
Tracestatistic：5.3034
Criticalvalues:3.8415(1%),3.0545(5%),2.2787(10%)
Eigenvalues:(1)0.230157
Max-Eigenvaluestatistic:5.3034
Criticalvalues:15.4959(1%),7.4002(5%),4.6052(10%)
从上面的结果可以看出，Tracestatistic和Max-Eigenvaluestatistic均小于对应的临界值，且只有1个共整关系，因此我们可以认为A股和B股的价格序列存在长期稳定的关系，即存在协整关系。
四、结论
通过以上的实证研究，我们可以得出以下结论：
1.A股和B股的价格序列在一阶差分后是平稳的。
2.A股和B股的价格序列存在长期稳定的关系，即存在协整关系。
5、启示与建议
以上结果表明，股票市场具有协整特性，这对投资者具有指导意义，可以通过研究股票的协整关系提高投资效果。对于A股和B股投资者，需要充分研究和理解各自的特点和价值，从而更好地配置投资组合。
此外，更广泛的研究和探索上证A股和B股之间的关系，可以撰写更深入的研究报告。同时，也应该更加重视中国股票市场的发展和制度创新，以吸引更多人参与股票投资。