我国商业银行市场风险的度量与管理研究.docx

我国商业银行市场风险的度量与管理研究
摘要：商业银行是金融体系的核心机构之一，市场风险作为重要的风险类型，对银行业务的运营和发展具有重要影响。本文从市场风险的定义和特征入手，梳理了商业银行市场风险度量和管理的理论体系，重点分析了VaR、CVaR等市场风险度量工具，以及衍生品、风险平仓、中央交易对手、市场多元化等市场风险管理策略的应用。最后，阐述了我国商业银行市场风险管理存在的问题和改进的建议。
关键词：商业银行；市场风险；度量；管理；VaR；CVaR
一、市场风险的定义和特征
市场风险是指由于市场价格波动、政策变化以及其他因素所引起的财务资产损失或资产价值降低的风险。市场风险是属于金融风险的一种类型，通常包括股票价格风险、利率风险、外汇风险等。市场风险的特征是不可预测性、不可控性和不可分散性。不可预测性表明，市场价格变动是随机的，不可预知的。不可控性则说明，市场价格变化是由外部因素所引起的，银行不直接控制这些因素。不可分散性则说明，市场风险是不可通过金融工具加以分散或规避的。
二、市场风险度量工具
市场风险度量工具包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法等。其中，ValueatRisk（VaR）是应用最广的市场风险度量工具。
1、VaR
VaR是指在一定置信度下，在未来一段时间内资产或投资组合的最大损失额。VaR的评估结果是一个数字，代表在一定置信度下资产或投资组合在未来一段时间内的最大可能损失额。举个例子，假设某商业银行在未来一段时间内的VaR为100万美元，置信度为95%，意味着该银行有95%的概率在未来的一个时间段内不会发生大于100万美元的损失，只有5%的概率会发生大于100万美元的损失。
2、CVaR
CVaR是VaR的补充指标，表示在VaR保证数值以下的损失中，全部损失的平均值。CVaR是评估投资组合市场风险时常用的指标之一，因为它反映了在一定置信度下的全部损失，比VaR更加全面。CVaR比VaR更加严格，CVaR越大，表示投资组合的风险约高，银行需要采取更加有效的风险管理策略。
三、市场风险管理策略
1、衍生品
银行可以通过使用期权、期货等衍生品等工具来降低其投资组合的市场风险程度。使用衍生品可以在一定程度上规避一些市场风险，如汇率波动、利率波动等。
2、风险平仓
风险平仓策略是将投资组合的风险暴露度降到最低。银行可以采用平仓策略来消化不利情况下的风险，从而保证其做市商业务的稳定性。
3、中央交易对手
中央交易对手是一个第三方中介机构，可以摊平交易双方的风险。对商业银行而言，中央交易对手可以减少对交易方的信用风险，从而降低市场风险等级。
4、市场多元化
市场多元化是指商业银行在开展投资业务时要采取分散化的策略，依据对于资产质量、市场波动、流动性以及回报率的研究与分析，控制银行投资组合的市场风险。
四、我国商业银行市场风险管理的问题与建议
在我国商业银行市场风险管理中，存在一些问题，如风险测量和管理工具的不完善、监管规则的过于依赖内部风控、外部风险因素缺失等。因此，需要从以下几个方面加强改进：
1、大力推行市场风险管理制度，制定完善的市场风险管理规则。
2、商业银行应加强风险管理团队的建设，对相应的风险问题进行深度分析和预警，有效预防市场风险的风险。
3、加大对风险管理工具的研发和使用，强化市场风险管理的科技化水平。
4、完善金融市场的多元化和深度化。鼓励银行业开展多元化的业务，为其风险管理提供更多的工具和方式。
综上所述，市场风险是商业银行风险管理中重要的一环，其度量和管理是银行业务运营和发展所必须的。银行应加强市场风险管理的制度建设和人员培训，开发新的市场风险管理工具，深入研究各种策略，为控制市场风险提供有力保障。