酒店财务管理ppt课件.ppt

一、资金成本的概念及作用1.资金成本的概念2.资金成本的作用第一节资本成本第一节资本成本第一节资本成本第一节资本成本第一节资本成本第一节资本成本三、综合资金成本计算２.综合资本计算

（２）计算加权平均资金成本
Kw=30%×5%+50%×18%+10%×12%+10%×15%=13.2%第二节最佳资本结构第二节最佳资本结构三、财务风险2、风险种类
（1）筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。
（2）投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。（3）经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。
（4）存货管理风险
企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。
（5）流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。四、经营杠杆DOL=息税前利润变动率/产销量变动率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q），△EBIT是息税前利润变动额，△Q为产销量变动值。
公式的推导：
经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）
其中，由于销售收入-变动成本-固定成本即为息税前利润（EBIT），因此又有：
经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/息税前利润EBIT=(EBIT+A)/EBIT酒店营运资金管理第一节营运资金管理概述（一）流动资产的特点：
（1）流动资产投资回收期短，变现能力强
（2）流动资产投资的获利能力较弱，投资风险较小。
（3）流动资产投资的数量波动很大。
（4）流动资产投资的占用形太经常变动。（二）、流动负债的特点三、营运资金管理的内容一、现金管理的内容与目标（4）采用一定的方法确定企业的最佳现金持有量，为企业的现金持有水平确定一个参照标准。
（5）对存放在银行、购买的有价证券及持有的库存现金的数量结构进行决策；同时对现金筹措进行决策。二、现金的持有动机和成本预防动机所需的现金的多少取决于以下三个因素：

（1）现金收支预测的可靠程度；
（2）企业临时筹措现金的能力；
（3）企业愿意承担的风险程度。（二）现金的成本

1.持有成本
2.转换成本
3.短缺成本三、最佳现金持有量的确定（一）成本分析的模式在实际工作中动用该成本模式确定最佳现金持有量的具体步骤为：
（1）根据各种可能的现金持有量测算与确定有关的成本数值；
（2）根据上一步骤的结果编制最佳现金持有量的测算表；
（3）从测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。（二）现金周转模式
（1）存货周转期，是指将原材料转化为产成品并出售所需要的时间；
（2）应收账款周转期，是指将应收款转化为现金所需要的时间
（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的原材料到现金支付款所需要的时间。利用现金周转模式确定最佳现金持有量，
包括以下三个步骤：
（1）计算现金周转期=存货周转期+应收装款周转期-应付账款周转期；
（2）计算现金周转率=360天/现金周转期；
（3）计算最佳现金持有量。
最佳现金持有量=[例3—2]根据测算，某企业预计全年需要现金
1440万元，预计的存货周转期为100天，应收
账款周期为50天，应付账款周转期为60天，
试计算该企业的最佳现金持有量。
根据资料计算：
现金周转期=100+50-60=90（天）
现金周转率=360÷90=4（次）
最佳现金持有量=1440÷4=360（万元）三、存货模式T为特定时期内的现金总需求量；F为每次转
换有价证券的转换成本；Q为最佳现金持有量；
K为有价证券利息率；TC为总成本（机会成本与转换成本之和）。
则：