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基于信用风险下的可转换债券的定价模型研究的中期报告
本研究旨在基于信用风险下的可转换债券（ConvertibleBond,CB）定价模型进行探讨，主要包括以下内容：
一、研究背景及意义
随着我国金融市场的日益开放和发展，可转债越来越受到投资者的重视。但实际交易中，投资者面临的风险包括信用风险和市场风险等，同时还要考虑债券的回售和转股等条件。因此，基于信用风险下的CB定价模型对于投资者选择、交易操作、风险控制等方面具有重要的指导作用。
二、研究现状分析
目前关于CB定价模型的研究主要有两种方法：基于期权定价模型和基于债券定价模型。其中，期权定价模型包括Black-Scholes模型、Binomial模型、MonteCarlo模型等；债券定价模型包括股票债券一体化模型、市场约束模型、双因素模型等。这些模型在研究中各有优缺点，需要根据具体情况进行选择和应用。
三、研究内容和方法
本研究将基于期权定价模型和债券定价模型，分析CB定价中的关键因素，包括股价变动、股票波动率、无风险利率、公司信用风险等。同时，结合实际市场情况，考虑CB收益率曲线的形态、CB的隐含波动率等因素，构建模型并进行参数估计。具体方法将包括理论分析、数值模拟和实证研究等多种手段。
四、研究预期和意义
本研究的预期目标是通过对CB定价模型的探索和研究，为投资者提供有效的交易策略和风险控制方法，促进CB市场的健康发展。同时，该研究还可为CB的创新设计和发行提供参考和借鉴，对于完善我国金融市场机制具有重要意义。