【优选】第章财务战略管理(1)PPT文档.ppt

财会类专业学科层次简介
1、会计入门：基础会计学
2、会计实务：财务会计学、成本会计学、高级会计学等
3、会计管理：财务管理学、管理会计学、高级财务管理、财务报表分析、会计法规、审计学等
4、会计相关学科：会计信息系统等
高级财务管理作为会计专业的高层次课程（适合上市公司、跨国公司、集团公司等大型公司的运作）。
学习的主要参考书目财务管理的内容企业何为公司财务管理？——企业的契约模型前言一、财务管理理论发展的简要回顾一、财务管理理论发展的简要回顾一、财务管理理论发展的简要回顾二、企业财务战略产生的必然性二、企业财务战略产生的必然性第一章财务战略管理第一章财务战略管理第一节财务战略概述第一节财务战略概述第一节财务战略概述第一节财务战略概述第一节财务战略概述第一节财务战略概述第一节财务战略概述第二节财务战略管理过程（2）分析环境因素对企业资金流动的影响。
（3）归纳环境分析的结果

（二）确定财务战略
1.财务战略目标
（1）目标制定的时限性原则。
（2）目标制定的可分性原则。
（3）目标制定的具体性和可评价性原则。
2.财务战略的确定程序二、财务战略实施
宣传解释是财务战略管理中首要的一项。
行动规划是实施计划的第二项重要内容。预算安排是财务战略实施的重要环节。

财务战略在实施过程中如果实际结果与预定目标有明
显差距，则需要对财务战略进行必要的修正和调整，
相应地，也需要对公司年度预算作调整。
三、财务战略控制
（一）内部报告
信息反馈与沟通机制的设计，一般应有日、周、月、季和年（根据不同管理需要而定）
（二）业绩评价
单一评价、综合评价和多角度平衡评价
（三）激励制度
分层次的激励制度。精神激励—职位晋升、褒扬激励；物质激励—薪酬激励、股权激励第三节财务战略决策方法波士顿矩阵因此，低经营风险与高财务风险搭配也是一种同时符合股东和债权人期望的现实搭配。
成熟期开始的标志是竞争者之间出现挑衅性的价格竞争。
显差距，则需要对财务战略进行必要的修正和调整，
（2）如果加速增长后仍有现金剩余，找不到进一步的机会，则应当把多余的钱还给股东。
3、会计管理：财务管理学、管理会计学、高级财务管理、财务报表分析、会计法规、审计学等
（2）分析环境因素对企业资金流动的影响。
市场增长率、产业盈利性、产品生命周期、规模、定价、机会与威胁
营销装瓶和包装
第一节财务战略概述
分析前提：企业的相对竞争地位和行业增长率决定了企业业务组合中的某一特定业务应当采取何种战略。
六、基于创造价值/增长率的财务战略选择
经营战略—生产战略、营销战略、财务战略
（2）分析环境因素对企业资金流动的影响。
市场增长率、产业盈利性、产品生命周期、规模、定价、机会与威胁
第三节财务战略决策方法
战略途径是控制成本，以求能维持正的现金流量。
分层次的激励制度。
营销激发需求第三节财务战略决策方法第三节财务战略决策方法第三节财务战略决策方法第三节财务战略决策方法第三节财务战略决策方法第三节财务战略决策方法第三节财务战略决策方法（四）衰退期
衰退期产品的客户大多很精明，对性能价格比要求高。各企业的产品差别小，产品价格差别也会缩小。
企业的经营战略目标首先是防御，获取最后的现金流。战略途径是控制成本，以求能维持正的现金流量。生命周期各阶段的特点四、基于财务风险与经营风险搭配的分析方法
经营风险与财务风险结合的四种方式：
（一）高经营风险与高财务风险搭配
这种搭配具有很高的总风险。符合风险者的要求，他们只需要投入很小的权益资本，就可以开始冒险活动。如果碰巧成功，者可以获得极高的收益；如果失败了，他们只损失很小的权益资本。
（二）高经营风险与低财务风险搭配
这种搭配具有中等程度的总体风险，对于债权人来说风险很小。不超过清算资产价值的债务，债权人通常是可以接受的。因此，高经营风险和低财务风险的搭配是一种可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配。（三）低经营风险与高财务风险搭配
这种搭配具有中等的总体风险。对于债权人来说，经营风险低的公司有稳定的现金流入，可以为偿债提供保障，可以为其提供较多的贷款。
因此，低经营风险与高财务风险搭配也是一种同时符合股东和债权人期望的现实搭配。
（四）低经营风险与低财务风险搭配
这种搭配具有很低的总体风险。对于权益人来说很难认同这种搭配，其资本报酬率和财务杠杆都较低，自然权益报酬率也不会高。
因此，低经营风险与低财务风险搭配，不符合权益人的期望，不是一种现实的搭配。综上所述，经营风险与财务风险的反向搭配是制定资本结构的一项战略性原则。产品或企业的不同发展阶段有不同的经营风险，企业应当采用不同的财务战略。五、不同发展阶段的财务战略
（一）初创期的财务战略
（1）资本结构。由于初创期的经营风险很高，因此应当选择低财务风险战略，应尽量使用权益筹资，避免使用负债。