开放式基金监测站仓位无大变化.pdf

2010-11-04
金融工程/基金仓位监测

仓位无大变化(101104)
——开放式基金仓位监测站(101104)

分析师
杨戈
SAC执业证书编号:S1000207090109y基金仓位持续一个多月的上升之后，上周大幅下降，本周仓位无大变化。2010
[e-mail]年11月4日的仓位测算结果显示，样本内开放式基金平均仓位由上周的79.59%小

联系人幅上升21BP至79.80%。其中股票型基金仓位无大变化。
欧阳亮
[e-mail]根据投资类型进行测算的结果显示，开放式混合型、开放式指数型基金平均仓
位分别由71.57%、92.31%小幅上升49BP、26BP至72.06%、92.57%；开放式股

票型基金仓位无显著变化。

y根据市值规模统计,大型基金、中型基金平均仓位分别由81.10%、79.25%小幅
上升58BP、02BP、28BP至81.67%、79.53%；小型基金仓位无显著变化。

y本周，我们根据2010年三季度的基金量化评价模型更新了过去四个季度择时
能力强的基金集合，择时能力强的股票型基金54支，择时能力强的混合型基金17
支。过去四个季度择时能力强的股票型基金和混合型基金平均仓位分别由80.24%、
62.84%上升569BP、1852BP、至85.93%、81.36%。前四季度择时能力强的基
金仓位显著高于平均水平。

y本周上调仓位的基金公司31家，占样本总数的51.67%；下调仓位的29，占样
本总数的48.33%。大部分基金公司仓位都只有小幅调整。

y从基金所在区域测算，北京、上海、深圳地区基金公司平均仓位分别由77.81%、
80.18%、78.93%小幅上升66BP、18BP、39BP至78.46%、80.36%、79.32%。
广州地区基金仓位下降151BP，至82.18%。

谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准

目录

测算结果........................................................................................................................3
1、按投资类型计..........................................................................................................4
2、择时能力强的基金仓位..........................................................................................4
3、按基金市值规模计..................................................................................................5
4、按基金公司计..........................................................................................................6
5、按基金公司所在地计..............................................................................................7

金融工程报告2010-11-04
2谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准

测算结果

本周，沪深300指数小幅上涨82.81点，涨幅2.44%。基金仓位持续一个多月的上升
之后，上周大幅下降，本周仓位无大变化。2010年11月4日的仓位测算结果显示，
样本内开放式基金平均仓位由上周的79.59%小幅上升21BP至79.80%。其中股票型
基金仓位无大变化。

图1、最近12周开放式基金样本平均仓位变动(测算值)

资料来源：华泰联合证券研究所

本周仓位超过90%的基金128支，占样本数量的29%；仓位低于70%的基金101支，
占样本数量的23%。与上周相比，高仓位和低仓位基金数量同时小幅减少。

图2、仓位分布（测算结果）

资料来源：华泰联合证券研究所

金融工程报告2010-11-04
3谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准

1、按投资类型计

根据投资类型进行测算的结果显示，开放式混合型、开放式指数型基金平均仓位
分别由71.57