开放式基金监测站-整体仓位小幅上升,股票型基金仓位.pdf

2010-07-22
金融工程/基金仓位监测

整体仓位小幅上升，股票型基金仓位略有下降(100722)
——开放式基金仓位监测站(100722)

分析师
杨戈
SAC执业证书编号:S1000207090109y本期我们更新了样本，将2010年一季度发行的基金纳入样本。至此，模型监
[e-mail]测的基金达到420支。

联系人
y误差分析的结果表明，监测差异为3.71%，其中股票型基金仓位相差4.15%。
欧阳亮
[e-mail]模型对大、中型基金的监测效果比较好，监测误差分别为0.44%和0.68%，对小型
基金的监测效果略差。监测误差较小的基金公司大多为管理规模大的基金公司。误

差绝对值小于1%的基金公司管理的资产占监测样本的28%；误差绝对值介于1%
到2%的基金公司管理的资产占样本总数的23%。

y本周随沪深股市上涨，基金仓位继续小幅上升，但样本内基金仓位调整的差异
进一步加大，仓位上升下降的基金公司数量相当。2010年7月22日的仓位测算结
果显示，样本内开放式基金平均仓位由上周的79.17%上升104BP至80.21%。但
股票型基金仓位下降73BP至81.14%。

y根据投资类型进行测算的结果显示，开放式股票型平均仓位由81.87%小幅下降
73BP至81.14%；开放式混合型、开放式指数型基金平均仓位分别由71.53%、
93.06%上升161BP、17BP至73.14%、93.23%。开放式股票型基金仓位见底后，
连续5周仓位上升；本周仓位结束上升，小幅下降。而混合型基金仓位小幅上升，
从历史上来看，目前仓位处于中等水平。

y根据市值规模统计，大型基金、中型基金平均仓位分别由82.30%、80.83%下
降120BP、92BP至81.10%、79.91%。；小型基金平均仓位由78.45%上升176BP
至80.21%。三类基金仓位已经没有显著差异。

y根据上季度市场变现分类，三类基金的仓位较上周都有所下降。分别由上期的
71.93%、78.68%、84.74%下降74BP、53BP、31BP至71.19%、78.15%、84.42%。。
在2010年以来，收益较好的基金平均仓位显著低于收益较差的基金。

y本周上调仓位的基金公司31家，占样本总数的51.67%；下调仓位的29，占样
本总数的48.33%。各基金公司仓位调整的差异进一步增大，机构对后市的看法略
有分歧。

y从基金所在区域测算，北京、上海、深圳地区基金公司平均仓位分别由80.54%、
78.24%上升51BP、213BP至81.05%、80.37%；但广州、深圳地区基金公司平均
仓位由分别由86.09%、78.11%下降194BP、5BP至84.15%、78.06%。虽然目前
广州地区的整体仓位仍然显著高于其他的地区，但是差异有所缩小。深圳地区基金
仓位目前处于最低位置。

谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准

目录

目录..............................................................................................................................2
测算结果........................................................................................................................3
1、按投资类型计..........................................................................................................4
2、按基金市值规模计..................................................................................................5
3、按基金上季度市场表现..........................................................................................5
4、按基金公司计..........................................................................................................6
5、按基金公司所在地计...