中国垃圾焚烧发电行业发展现状及未来发展趋势分析.pdf

中国垃圾焚烧发电行业发展现状及未来发展趋
势分析

我国如今的科学技术和城市建设不仅便利了人们的日常生活和工作，

同时也在不断地社会活动中产生大量的垃圾和废物，这些无法被利用

和回收的废弃碎片以往是采取填埋的方式进行处理，但是近几年我国

-些城市已经频频出现城市被垃圾重重包围的窘境，不仅影响了社会

的和谐和稳定，还会对我国在国际上的形象造成负面影响，因此对垃

圾进行无害化处理已经成为当今社会各界关注的焦点问题。

在我国对垃圾进行处理的诸多方式中，垃圾焚烧发电的方式已成为

主流，很多城市对生活垃圾都采用集中焚烧处理的方式，以实现垃圾

的减量化和无害化，而且在焚烧垃圾的同时将其产生的热能进行发电，

变废为宝，实现垃圾的资源化利用。可以说垃圾焚烧发电之所以能够

在各大城市中运用，不仅因为其对于垃圾进行了无害化和减量化处理，

更使其可持续发展和资源再利用的环保理念得到了社会各界的广泛

认同。

-、垃圾焚烧发电在我国的现状
区域生活垃圾焚烧发电厂规划陆续出台，指引行业增长空间。生活

垃圾焚烧发电市场经过17、18、19年的快速发展，是否已经满足十

三五规划目标？在土地资源日益紧缺，国家倡导垃圾处理“无害化、

减量化、资源化”的背景下，中长期发展空间到底还有多大？这成为

影响行业发展预期的重要影响因素。

上游的城市生活垃圾清运量维持持续增长趋势。其中，18年我国城

市生活垃圾清运量2.28亿吨，同比增长5.95%。考虑到人均生活垃圾

产量的增加，清扫效率的提升，以及城镇化率的稳步提高，我们预计

2019—2021年城市生活垃圾清运量有望保持5%左右的增速。因此，

无害化处理需求的稳步增长构成下游焚烧产能扩张的直接动力。中短

期来看，我国生活垃圾焚烧占无害化处理比例仍有较大提升空间。根

据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》要求，至

2020年我国生活垃圾焚烧处理占无害化处理比例提升到50%，东部

地区提升到60%。考虑到目前国内的生活垃圾焚烧发电公司拥有大量

的在建和筹建项目，且部分领先企业在建和筹建项目规模超过已运营

规模，因此，预计国内的焚烧占比很可能超过政策目标。但从各省市

公布的生活垃圾中长期发展规划，2020—2030年行业需求增量依旧

可观，行业天花板进-步提高。
生活垃圾焚烧发电中标合同数量创新高，平均处理价格稳中有升趋

势有望在2020年得以延续。国内的生活垃圾焚烧发电市场需求来自

于三个方面：中西部以及县级市新建生活垃圾焚烧发电项目需求；经

济发达地区生活垃圾焚烧项目的二期、三期扩建需求。19年前3个

季度，我国新签约107个生活垃圾焚烧项目，累计中标金额473亿元，

日处理能力101250吨。新签约项目数量和金额保持高位凸显行业高

度景气。从项目分布情况，河北省、河南省、湖南省、黑龙江省、山

东等省项目中标数量和中标金额比较靠前，且多为首次新建项目和县

级市项目；而华东区域扩建项目较多。新建项目和扩建项目的区域差

异性比较明显，2020年这-招投标市场特征有望延续。

中标价格缓慢回升，但最高价和最低价差异较为明显。在污染物达

标排放政策日渐趋严的背景下，生活垃圾焚烧设施建设成本（核心设

备如焚烧炉排、电控设备、烟气治理、灰渣处理系统等以及土建成本）

有提升趋势。而地方政府出于环保监管，以最低价中标的现象有所减

少。因此，19年以来项目月度平均中标价格维持在70—80元/吨，并

呈缓慢提升趋势。但值得-提的是，最高价和最低价差异较大，如富

阳区生活垃圾焚烧处理PPP项目，中标价180元/吨，而大连市生活

垃圾焚烧发电二期工程PPP项目，中标价11.11元/吨。垃圾处理单

价差异较大的原因预计与是否为新建项目，区域经济条件等因素有关。

前期部分企业通过低价竞标获取市场，但后续落地缓慢，甚至产生较

大亏损，已成为行业发展反向案例。目前生活垃圾焚烧发电市场整体
竞争趋于冷静，投资回报率处于合理范围内。因此，2020年中标价

格平稳值得期待。

可再生能源电价附加可能会降低，多重措施保障生活垃圾焚烧发电

厂投资回报率。可再生能源发展基金缺口扩大以及风电、光伏平价上

网的推进，引发投资者对生活垃圾焚烧发电项目的可再生能源电价补

贴下滑的担心。其中，官方的表态落实了这-市场预期。19年10月财

政部公布人大代表关于垃圾焚烧发电补贴等问题的回复，拟对新建垃

圾焚烧发电厂的可再生能源电价附加补助政策调整，包括：拟对已有

的项目延续现有的补贴政策；逐步减少新增项目纳入补贴的比例，引

导通过垃圾处理费等市场化方式对生活垃圾焚烧发电产业予以支持。

其中，垃圾焚烧发电补贴包括三部分：-是省级电网