物联网模组行业研究：万物互联_模组先行.docx

物联网模组行业研究：万物互联_模组先行HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SZ000783.html"\h1模组简介：万物互联，模组先行通信模组：实现万物智联的关键设备无线通信模组是一种将芯片、存储器、功放器件、天线接口、功能接口等集成于电路板上的模块化组件，实现无线电波收发、信道噪声过滤及模拟信号与数字信号之间相互转换等功能。物联网终端通过无线通信模组接入网络，满足数据无线传输需求，无线通信模组是实现万物智联的关键设备。模组的价值主要集中在两个方面：首先，模组作为一个集成芯片，通过整合不同的网络制式（2G/3G/4G/5G/NB等），满足不同应用场景，提供更为稳定的硬件通信，简化应用厂商的工作；其次，模组厂商根据应用厂商的需求，定制烧录系统（Android、linux等），提供软件开发的基础系统。应用厂商无需直接面对芯片和软件，只需要知道接入什么网络，在哪种系统开发应用，再购买现成定制的模组即可。物联网通信模组处于感知层和网络层中间，为万物互联的基石。物联网通信模组相当于物联网的“连接器”，所有由感知层产生的数据都需要通过其传送至网络层。模组与物联网终端设备是一一对应关系，具备不可替代性。物联网下游应用场景具备多样化、碎片化以及爆发的先后不一的特点，相较之下物联网模组具备通用的属性。通常而言，增加一个物联网连接数，就需要增加1-2个通信模块。物联网通信模组作为物联网行业的“卖铲者”，伴随物联网应用爆发和连接数的快速增长，板块景气度提升的确定性高。模组分类：NB-IoT、4G、5G上量将成为主流根据搭载基带芯片支持的通信协议，我们把无线模组分为通信模组和定位模组，其中通信模组可以分为蜂窝模组和非蜂窝模组，定位模组分为GNSS和GPS模组。蜂窝类通信模组主要包括2/3/4/5G以及授权频段的NB-IoT、eMTC，非蜂窝类通信模组主要包括WIFI、蓝牙、zigbee以及非授权频段的LORA、sigfox。未来，随着2G/3G逐渐被替代，NB-IoT、4G、5G上量将成为主流。无线通信技术大致可以分为高速率、中速率和低速率三类，不同的技术种类所适用的应用场景也不相同。以高速率为主的4G/5G技术，适用于对数据传输量大、速率快的车联网、工业控制、视频监控等应用场景，以LPWAN为主的低速率则适用于对数据量小、传输慢、功耗敏感的远程抄表、环境监测等场景。不同的通信接入技术与下游各类应用场景特点相对应，使得下游行业及应用的发展直接决定不同制式的无线模组发展进度。LPWAN保持强劲增长。LPWAN作为目前最简单、最低成本的广域物联网方案，正在为大量行业带来数字化机会。根据IoTAnalytics的数据，2020年二、三季度多国因为疫情隔离的情况下，全年支持LPWAN的设备激活数依然达到4.5亿台，同比增速为62%，预计2021年这一数字为6.6亿，同比增长47%，5年后LPWAN连接数预计将达到27亿。NB-IoT占据中国新增市场半壁江山，Cat1崛起速度快。我们从对比数据可见，受国内外NB-IoT基础设施和市场策略的差异影响，在2020年中国蜂窝模组出货量中，NBIoT模组占据54%的份额，海外市场份额仅为6%。此外，Cat1成为2G/3G物联网应用的最佳替代方案，海内外市场份额快速提升。合理的物联网连接结构正在形成。对于蜂窝物联网不同制式的连接结构，业内已形成了“60%-30%-10%”的共识，目前蜂窝物联网模组的出货量正在朝着这一结构演进，推动物联网连接结构合理化。应用场景：位于产业链中游，下游应用广泛从模组产业链来看，无线通信模组厂商位于无线通信模组产业链中游，通过向产业链上游原材料厂商采购芯片、PCB板、分立器件及结构件等硬件，进而输送给下游代理商、项目集成方或各类终端应用。无线通信模组厂商负责开发设计及产品销售，制作生产流程由模组加工厂代工。模组下游细分很多应用场景，如无线支付、工业互联网、车载运输、智慧城市等，为无线模组厂商提供了广阔的市场空间。下游应用领域众多。根据应用市场年需求量划分，蜂窝模组的需求者可分为大颗粒用户（年需求量＞1,000万片）和小颗粒用户（年需求量≤1,000万片）。大颗粒市场（智能表计、车联网、无线POS等）的物联网模组量大、标准化程度高，小颗粒市场（工业互联网、自动贩卖机等）物联网模组量小，定制化程度高，毛利率水平高。2市场规模：万物互联时代已至，物联网景气向上物联网接棒成为新增长极物联网（InternetofThings，简称IoT），可简单解释为“物物相连的互联网”，是一种在互联网基础上延伸及扩展到物与物之间并进行信息交换与通信的网络。主要是通过传感器、通信模块以及芯片等感知设备将物体进行联网。国内外普遍认为，1999年麻省理工学院的Ashton教授在