202年翱捷科技发展现状及产品布局分析.docx

202年翱捷科技发展现状及产品布局分析1.翱捷科技：全球稀缺的全制式基带芯片平台1.1物联网基带芯片明星企业，一路攀登手机SoC巅峰公司是全球稀缺的基带芯片平台，拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片研发设计实力，具备超大规模复杂高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。在蜂窝基带芯片领域，公司拥有2G-5G的研发设计能力；在非蜂窝物联网芯片领域，公司实现WiFi、LoRa、蓝牙和全球定位导航芯片等物联网芯片的产品布局；在人工智能领域，公司拥有高速SoC芯片定制能力以及基于AI芯片架构和自研ISP实现智能IPC芯片流片。通过四次收购，实现技术与人才跨越式发展，快速构建全面蜂窝基带研发体系。公司分别于2015年收购Alphean，获得CDMA、WCDMA和LTE技术；2016年收购江苏智多芯，获得GSM、TD-CDMA技术；2017年公司收购Marvell旗下移动通信部门，获得从2G到4G所有Marvell移动通讯基带IP，成为国内当时除海思以外唯一拥有全网通技术的公司；2019年收购智擎信息，拓展至人工智能领域，加快AI技术产业化。公司通过收购+自研的模式快速构建成熟的研发体系，为后来自研新型芯片产品并商用奠定坚实基础。创始人拥有芯片企业创业成功经验，公司核心管理团队技术背景深厚。戴保家先生深耕无线通信芯片领域数十载，于2004年创立锐迪科（RDA），一举打破欧美芯片公司的垄断局面，是当时国内唯一大规模量产包括基带、射频等全系列数字及射频产品的芯片公司，其中2005年自研国内第一颗SCDMA射频芯片，2006年推出“小灵通”射频芯片，市场占有率达到60%，2012年RDA收购“互芯”进入手机基带市场，后被紫光集团以9亿美元收购，与展讯合并为紫光展锐。戴保家先生于2015年成立翱捷、广纳人才，吸收包括领导Marvell基带团队的系统架构和通讯技术专家赵锡凯担任公司ASIC业务负责人；曾就职于高通的射频专家邓俊雄负责公司RF业务和物联网事业部；曾就职于艾为电子的陈建球担任公司研发总监，负责模拟电路研发设计。公司股权结构稳定，股权激励覆盖范围广。截至2021年底，戴保家先生持股9.36%，员工持股平台宁波捷芯、GreatASR1Limited、GreatASR2Limited作为一致行动人和创始人戴保家合计持股24.36%。创投资本中阿里巴巴持股17.15%、深圳国资委股权投资平台深创投旗下前海万容持股6.13%、浦东新区国资委股权投资平台浦东科创旗下新星纽士达持股5.88%，公司股东阿里网络、前海万容、新星纽士达、义乌和谐、深创投均为财务投资者，公司实际控制权稳定。同时，公司积极和员工分享公司发展成果，2020年9月，公司实施股权激励，通过员工持股平台宁波捷芯、GreatASR1Limited、GreatASR2Limited落实全员持股的股权激励计划，合集持有公司约15%的股份，截止2020年12月31日，股权激励覆盖员工839人，占比公司90%以上，覆盖公司大部分员工，提高了团队人员稳定性并增强员工归属感、凝聚力和积极性。1.2物联网蜂窝基带贡献主要营收，产品延伸WLAN、WPAN目前，公司拥有芯片产品、芯片定制业务、IP授权业务三条主要产品线。其中，芯片产品包括蜂窝基带芯片和非蜂窝物联网芯片。目前，蜂窝基带芯片贡献主要营收，同时，公司芯片产品向WLAN、WPAN领域延伸。1）完成多模全制式蜂窝基带产品布局，覆盖客户广泛。蜂窝基带芯片是公司目前主要收入来源，2021年营收达16.01亿元，占比芯片收入的90.87%，占总营收的82.52%。蜂窝基带芯片开发周期长，开发难度大，终端客户粘性大，公司蜂窝基带芯片实现基带射频一体化，具有集成度高、面积小、功耗低的特点，降低了客户布板难度，公司首款针对eMBB场景的5G基带芯片已经流片。同时，公司蜂窝基带芯片下游客户广泛，与移远通信、日海智能、有方科技、高新兴、U-blox、诺行、德明、信位通讯、移柯、一科、新翔等达成合作，进入了国家电网、中兴通讯、小米、Hitachi、奇虎360、TP-Link品牌企业供应链体系。非蜂窝物联网芯片覆盖各类传输距离，应用场景广泛。公司拥有基于Wi-Fi、LoRa、蓝牙技术的多种高性能非蜂窝物联网芯片，也有基于北斗导航（BDS）/GPS/Glonass/Galileo技术的全球定位导航芯片，全面覆盖智能物联网市场各类传输距离的应用场景，广泛应用于智能可穿戴设备，智能家居，工业物联网，车联网，消费电子等场景。2）芯片定制服务经验积累深厚，已为客户定制大型人工智能芯片并实现量产。2021年芯片定制业务实现营收1.29亿元，占营收的6.07%。公司通过产品研发过程中积累丰富的芯片设计经验和能力及IP储备，为客户提供定制化芯片设计服务，满足客户对高性能