2022年极米科技发展现状及产品布局分析.docx

2022年极米科技发展现状及产品布局分析1.极米科技：年轻且创新，厚积而薄发1.1.发展历程：专注创新、致力研发，打造智能微投行业领航者以研发创新为基石，极米迅速成长为国内投影设备行业领导品牌。极米创始团队于2012年开始创业，2013年极米科技正式注册成立，进军国内投影市场。同年，公司在成都建立光学实验室，致力于光学技术研发。2014年4月，公司发布首款智能微投产品Z3，创新性地将投影、音响和智能系统集成，引领智能微投行业发展。2015年，Z4X产品率先采用双光路设计，大幅提升LED投影亮度。公司2019年实现光机技术自主化并逐渐导入投影产品中，掌握光机自研自产技术。2020年，公司针对细分领域推出了全新子品牌MOVIN——定位年轻人群的娱乐投影。2021年3月，公司于上交所科创板正式上市。自2018年起，公司出货量持续位居中国投影设备市场第一，IDC显示2021年公司出货量市场份额为21.2%。2021年收入40.4亿元，同比+43%，归母净利润4.8亿元，同比+80%。公司业务涵盖智能投影产品的研发、生产及销售，产品实现消费层级全覆盖。智能微投系列产品是具有智能软件系统、承载音视频播放和互联网应用服务的小型投影设备，该系列产品采用高功率LED光源，主要用于卧室、客厅等场景。公司智能微投产品包括H系列、Z系列、RS系列、便携系列、MOVIN系列，实现从中端至高端全覆盖，产品线完整清晰，消费层级覆盖齐全。身处智能投影蓝海市场，营业收入及归母净利润高速增长。公司专注智能投影领域，产品体系不断完善升级，2021年投影整机收入占总收入94%。基于持续的产品研发投入，公司在光机及整机结构设计、环境感知和画质优化等方面掌握了多项核心技术工艺，大幅提高智能设备性能及用户体验。自2017年起，公司营业总收入及归母净利润保持稳定高速增长，2021年公司营收及归母净利润分别为40.4/4.8亿元，2017-2021年CAGR分别为42%/139%。1.2.管理团队深耕光学电子行业多年，研发经验丰富、具备多年实操经验公司股权较为集中，员工持股平台绑定员工及公司利益。截至2022年5月11日，公司董事长钟波直接持股18.8%，钟波亦作为极米咨询、开心米花等员工持股平台的执行事务合伙人，间接持有公司一定比例的股份。此外，公司供应商百度、芒果超媒分别持有公司8.18%、2.57%股份，他们分别提供智能化技术及内容生态支持，供应商入股也加强了公司与上游之间的联系。公司管理团队具备多年技术研发经验，助公司蓬勃发展。公司虽然仅成立短短近十载，但董事会及管理层技术及管理方面经验丰富。公司董事长钟波先生曾任职于海信电视、晨星软件等公司，同时大部分管理团队成员均为技术背景出生，且拥有丰富的家电及电子行业经验，他们分别曾任职于华为、IBM、苹果等高科技公司。在管理团队的带领下，公司实现高速成长，引领智能微投行业发展。公司核心技术团队具备丰富的软件、硬件研发经验，持续提供技术创新保障。极米作为以研发为核心的高科技企业，其拥有庞大且经验丰富的技术团队。从核心技术团队人员情况来看，极米科技研发团队经验丰富，核心成员均具备10年以上相关领域的研发经验。他们职能覆盖全面，包含算法开发、系统设计、显示开发、结构技术、光学技术等各个技术领域。核心技术团队成员丰富的实操经验为公司未来发展提供了可靠稳定的技术支持。2.产品：公司产品力为王，消费者体验感在行业居于前列公司的主要客户群体来自于一二线城市，年轻人租房市场是主流。以公司2021年的销量测算一二线城市的渗透率仍处于较低水平，未来一二线城市消费者还有持续渗透的空间。公司产品主要的应用场景以卧室居多，更多是作为电视的补充或是更高沉浸式观影需求的补充。未来一二线城市的消费者仍为主要的收入贡献力量。极米在主流电商平台销量和评论领先，自带话题性成为消费者首选。目前智能投影仪的主流消费渠道以线上为主，我们统计了天猫和京东2大主流平台的投影仪销售和反馈情况，发现极米的产品的销量，口碑等都是遥遥领先。目前智能投影仪各品牌采用的都是大单品策略，针对不同的价格带主推1-2款核心单品。而消费者的决策过程也主要会参考社交媒体平台的测评，以及已购买者的反馈等意见，同时由于型号比较聚焦，消费者对于产品本身的特点较为清楚。所以销量高，评价好的产品本身的话题性和转化程度都会更高。消费者最为关注智能微投亮度、价格、分辨率，智能化等功能。由2017年中关村消费者调研数据可知，消费者最重视家用投影机的视觉效果以及售价。随着近年来人们生活质量提升以及智能微投消费者教育的普及，消费者主要看重智能微投功能，对其视觉效果的要求也在不断提升。此外，智能化功能也逐渐成为消费者的关注焦点，自动对焦、梯形校正、语音控制等功能的渗透率不断提升，画幕自动对齐、画面自动避障等创新功能