2022年白酒行业市场规模及竞争格局分析.docx

2022年白酒行业市场规模及竞争格局分析1.白酒：行业经历多次兴衰更替，需求端升级成主要驱动力1.1.白酒行业市场规模近6000亿，仍处于扩容期白酒行业的核心驱动因素随着宏观经济波动和行业政策变动周期更迭，中国白酒行业市场规模近年来维持在5800亿左右的水平。行业经历三起三落，在不同的消费水平阶段，驱动因素显示出明显的差异。随着消费升级，白酒市场由原先的供给决定消费正在向需求决定消费转变，即产品有差别向需求有差别转变。根据国家统计局数据，2018年以后，规模以上白酒企业销售额恢复增长，2020年规模以上企业营业额达5836亿元，同比增长3.90%。根据艾媒咨询，2021年中国白酒市场规模达到5940亿元。1.2.白酒消费分层清晰，升级趋势显著目前我国正处于消费升级的初级阶段，酒类有望持续受益。随着人均可支配收入的上升，2015年之后我国的消费需求不断由量向质进行转变，消费增速放缓，消费结构开始深度调整。并且我国烟酒类消费者物价指数（CPI）近年来保持在较为稳定的水平，在酒类方面仍然具有很大的消费潜力。消费升级趋势之下，高端白酒以及次高端白酒价格带市场规模快速扩大。根据不同的价格档次，可以将白酒划分为高端型（600元以上）、次高端型（300-600元）、中端型（100-300元）和低端型（100元以下）四种，根据酒业家数据，2020年高端白酒以及次高端白酒市场规模占比合计为36%，预计到2023年其合计占比将达到45%。2.高端酒、次高端酒扩容，未来增长空间较大2.1.高端白酒量价齐升，市场集中度高白酒行业已告别以量驱动为主的时代，量减价增，市场份额不断向头部集中。2015年-2020年，白酒行业产量CAGR为-10.80%，利润CAGR为17%。随着消费需求端的升级，消费者品牌意识加强，白酒行业开始向优势企业和产区集中。2015-2021H1前八大白酒上市公司收入占行业总收入的比例从20.60%增加到47.10%，利润占比从45%增加到60.64%。在这一过程中，高端白酒呈现出持续扩容态势。从量上看，2019-2025年高端白酒整体销量CAGR或将达到7.48%，持续扩容确定性增加。以茅台、五粮液、国窖作为高端白酒的代表，根据前瞻产业研究院数据，2019-2025年，飞天、普五、国窖的销量或将分别以6%、6%和13%的复合增长率增长，整体销量CAGR或将达到为7.48%。2021年我国GDP增速达到8.1%，经济发展韧性较强，高净值人群数量也呈现稳定增长趋势，由2016年的158万人增长到了2020年的262万人，CAGR为13.5%，并且他们的财富也从49万亿增加到84万亿，CAGR为14.43%。高净值人群数量和高净值人群财富的稳定增长，在需求端为高端白酒的持续扩容提供了基础。从价上看，消费升级势头持续，高端白酒价格持续上行。随着居民可支配收入的提升，行业消费升级趋势持续，近年来白酒行业的吨价也在显著提升。根据同花顺iFinD数据，2017年-2021年期间，五粮液在京东零售价复合增速为13.77%，国窖1573在京东零售价复合增速为11.90%，飞天茅台在京东零售价复合增速为34.45%。高端白酒呈一超多强格局，品牌力是首要竞争因素。目前高端白酒行业市场集中度高，名酒企业更加重视品牌差异化，讲好品牌故事，强调品牌价值。贵州茅台坚持质量为本，建设新型营销体系，注重品牌塑造。茅台已成为独一档的超高端品牌，掌握着高端白酒定价权，不断拉高白酒价格的天花板。五粮液产品矩阵更加清晰、定位更加准确，以新消费、新文创的个性化系列产品高质量满足消费者的多样化需求，并且其批价在一定程度上为高端和次高端酒企定价提供参考。泸州老窖清晰聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略，头曲二曲营销管理改革成效显著，品牌复兴和价值回归稳步推进，公司将继续采取小步跟随提价方式实现价位上移，从次高端产品竞争中抽身。2.2.次高端酒扩容速度远超白酒行业，竞争格局尚未固化次高端酒扩容的背后逻辑是市场自上而下和自下而上的双重推动。一方面高端酒批价提升，给次高端酒留下较大的运作空间，次高端酒性价比相对提高；另一方面是受益于中产阶级崛起推动的消费升级，次高端白酒消费转向了商务和大众消费，这也使得次高端白酒企业营收以及利润的韧性更强。次高端酒品牌众多，竞争格局分散。次高端酒市场尚未出现绝对龙头企业，区域性较强，行业集中度较低，根据酒业家的数据，2020年次高端价格带市占率较高的前5大酒企分别为剑南春20%、习酒18%、梦之蓝11%、青花汾酒7%、国缘6%，CR5约为62%，远不如高端酒的90%。现阶段各类酒企都在进行产品结构升级，谋求品牌影响力的持续提升，市场目前还没有出现绝对的龙头，各大品牌均有机会在次高端酒快速扩容之时抢占更大的市场份额。当前市场份额逐步向名酒集中。与高端白