医疗诊断行业专题：生物试剂行业持续高景气_国产替代大有可为.docx

医疗诊断行业专题：生物试剂行业持续高景气_国产替代大有可为HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600109.html"\h1生命科学产业高速发展，生物试剂市场规模持续提升生物试剂地处产业链上游，市场规模持续高增长生命科学覆盖面广，生物试剂地处上游。生命科学是系统性阐述生命现象和生命活动本质的科学，通过由宏观到微观的深入探索，目前的研究层次已经覆盖生态系统、群落、群体、个体、器官、细胞以及分子。生命科学研究的进步，为医疗、制药、工业和农业等多个领域带来了翻天覆地的变化，对人类历史的进步做出了巨大的贡献。生物试剂处于生命科学研究产业链的上游，可以分为研发和商业化生产两个阶段，广泛应用于专注基础科研的科研院校，以及工业化生产与研发的制药企业、生物科技公司、CRO和CDMO机构等。生物试剂作为生命科学研究的核心工具，主要是指生命科学研究中使用的各类试剂耗材，整体表现为品种繁杂，数量庞大的特点。从产业链结构分析，生物试剂上游供应链主要由生物原料、化学原料、生产设备、包装材料和耗材供应商等组成。中游的生物试剂生产厂商通过采购上游公司的原材料自主开发种类丰富的各类生物试剂，其下游客户群体包括科研院校、高通量测序服务企业、体外诊断试剂生产企业、制药企业和CRO企业等。生物试剂市场高速增长，国内需求持续攀升。根据Frost&Sullivan的数据，生物试剂的全球市场规模在2015年已经达到128亿美元，2019年增长至175亿美元，复合年均增长率为8.1%。预计将以7.1%的复合年均增长率达到2024年的246亿美元。我国的生物科研试剂行业虽然起步较晚，但随着生命科学领域研究资金的投入，科研热情空前高涨，生物试剂的需求量有了显著提升。国内市场规模由2015年的72亿人民币增长至2019年的136亿人民币。整体复合年均增长率达到17.1%，保持了高速的增长。预计2024年将达到246亿人民币，2019~2024年之间的复合年均增长率为13.8%。生物试剂行业景气度高，科研用户及工业用户为生物试剂两大类型生物试剂种类丰富，按需求可划分为科研试剂市场和工业用试剂市场。生物试剂按照不同用途划分，可分为通用试剂、分析试剂、诊断试剂、教学试剂、实验试剂、分子生物学试剂等。从用户划分来看，科研机构用户的占比远高于工业用户，在中国市场中这个现象更为明显，科研机构用户的比例达到72%，高于全球水平。这与基础科学研究日渐受到重视密切相关。我国在科研经费上的投入远远高于全球水平，科研机构的数量众多，对生物试剂的需求多样，因此在客户分类中占据主导地位。科研端政策导向明显，国内科研经费投入增速远超全球，年均增长18.8%。进入21世纪以来，生物科学领域的发展进入快车道，研究资金的投入也水涨船高。根据Frost&Sullivan的数据，全球研究资金的投入由2015年的1166亿美元增长到2019年的1514亿美元，复合年均增长率达到6.7%。中国作为全球发展最迅速的国家之一，为了缩小和发达国家之间在科研水平上的差距，在生命科学领域的研究资金投入从2015年的434亿人民币增长至2019年的866亿人民币，复合年均增长率达到18.8%，增速远超同期全球水平。此外，2021年8月17日召开的十三届全国人大常委会第三次会议中提出了“建立基础研究稳定支持的投入机制，提高基础研究经费在全社会研究开发经费总额中的比例”的修订科学进步法草案。我们预计在科教兴国的国家重大战略指导方针下，未来科研经费投入将继续维持高增长。抗疫需求催化下，工业用户端市场将不断扩容。以体外诊断为例，体外诊断试剂原料指用于生化、免疫或分子诊断等试剂的反应体系原料，主要指核心反应体系。原料的优劣程度直接决定了终端产品的品质。原材料体系主要分为核心反应体系、信号体系、反应体系载体和反应环境。其中核心反应体系原材料如抗原、抗体、诊断酶是体外诊断质量控制最为重要的战略节点。根据弗若斯特沙利文研究，2021年我国体外诊断原料市场规模已增长至122亿元，未来将持续保持15%以上增速，预计2024将达到200亿元。2生物试剂品种繁多，国内市场扩容趋势明显细分三大品类，分子+蛋白占据主要市场生物试剂为了满足不同应用场景下各类研究对象的需求，展现了品种繁杂，数量庞大的特点。根据材料和用途划分，生物试剂一般被分为分子类、蛋白类和细胞类。根据Frost&Sullivan的数据，2019年分子类试剂在我国的市场规模达到69亿元，占比达到50.9%，在所有生物试剂市场中占据主导地位。蛋白类试剂占比为29.4%，细胞类试剂的占比为19.7%。分子类试剂市场增速迅猛，外资企业具有技术优势分子类试剂是核酸以及小分子进行的试验所需用到的试剂类型。包括定制序列的DNA和RNA片段，用于分子克隆和逆转