2022年轴承行业产业链及发展趋势分析.docx

2022年轴承行业产业链及发展趋势分析1.轴承行业视角：下游复苏拉动需求，高端产品国产替代为未来增长点发展概况：国内行业起步较晚，高端轴承依赖进口，产能呈结构性紧缺轴承是承载轴的零件，被称为“机械的关节”，主要功能是支撑旋转轴或其它运动体，引导转动运动或移动运动并承受由轴或轴上零件传递而来的载荷。轴承是制造产业链中关键的机械零部件，直接决定机械产品运转精度。它不仅可以减少摩擦，还可以支撑负载、传输功率和保持定位，从而促进设备的高效运行。作为核心基础零部件之一，轴承工业是国家基础性战略性产业，对国民经济发展和国防建设起着重要的支撑作用。轴承产品规格型号众多，按轴承工作的摩擦性质不同可分为滑动轴承（滑动摩擦轴承）和滚动轴承（滚动摩擦轴承）两大类，其中，滚动轴承应用场景最广泛，也是最常用的轴承。世界轴承工业兴起于十九世纪末期到二十世纪初期。欧洲的产业革命的兴起，机器在生产中的大量使用推动机械工厂开始生产轴承。1880年英国开始生产轴承，1883年德国建立了世界上首家轴承公司FAG，美国于1889年建立了TIMKEN制造公司，瑞典于1907年成立了SKF公司。欧美其它大型轴承企业基本上都在二十世纪初叶奠定了今天的基础。日本轴承工业形成于欧美之后，1910年瑞典SKF公司向日本提供样品，使轴承第一次单独在日本露面。其后，日本NSK、NTN等轴承公司先后于1914年和1918年建立。发展中国家的轴承工业则起步很晚，与其整个机械工业一样，处于相对落后的局面。目前，轴承工业主要高端市场被欧美日国家所垄断。在全球市场份额之中，70%左右的市场份额由欧美日八家跨国轴承生产企业占据。这八家企业包括瑞典的斯凯孚（SKF）、德国舍弗勒集团（主要由下属INA和FAG两家公司生产）、日本恩斯克（NSK）、恩梯恩（NTN）、光洋精工（KOYO）、美蓓亚（Minebea）、那智不二越（Nachi），美国的铁姆肯（TIMKEN）。世界轴承行业的高端市场被上述企业所垄断，而中低档产品的生产主要集中于中国。目前，全国已形成发展较为成熟的五大轴承产业集聚区，包括瓦房店轴承产业集聚区、洛阳轴承产业集聚区、苏锡常轴承产业集聚区、浙东轴承产业集聚区、聊城轴承产业集聚区。尽管国内轴承企业存在技术偏弱、高端轴承产品依赖进口的现象，但是也催生出了一批规模较大的头部企业。2020年，人本、万向钱潮、天马、洛轴、瓦轴五家企业包揽中国轴承行业主营业务排名前五，其中人本和万向钱潮连续多年保持业内第一、第二的位臵，行业头部企业格局相对稳定。从市场集中度来看，前10企业营收占全行业比由2018年的20.9%增长到2019年的28.6%，2020年占比稍有下降至28.1%，行业集中度较低。中国经济结构转型带动了高端轴承的市场需求，但世界轴承行业的高端市场被国外企业所垄断，高端轴承主要依赖进口，整体轴承产能呈现结构性紧缺的特征。根据中国轴承行业协会数据显示，2016年至2020年中国轴承出口数量呈现先升后降的态势，2018年始受到全球宏观经济及疫情的影响，轴承出口受阻，2020年中国轴承出口数量为58.8亿套，与2019年基本持平。2016-2020年中国轴承进口数量稳中有增，2020年进口数量为25.2亿套，同比增长13.0%。虽然我国轴承出口数量较进口多，但是对比轴承进出口均价来看，2016-2020年我国进口轴承单价约是出口轴承单价的两倍左右。2018年开始，我国轴承的出口单价呈现下降趋势，而进口单价持续上涨，侧面反映了我国高端轴承的生产能力较弱。金额方面，2020年中国轴承出口金额为48.3亿美元，同比下降9.2%；进口金额为43.7亿美元，同比增长19.8%。2.产业分析：下游行业复苏有望带动轴承行业销售额实现新增长轴承制造在我国高端装备零部件市场属于体量较大的行业。从产业链来看，轴承产业的上游产业链包括钢材、有色金属、设备供应商等，下游应用领域包括汽车行业、重型机械行业、家电和电机行业、工程机械行业等。可以说，轴承制造业的上下游涉及的产业链较广。上游：轴承钢原材料与轴承的价格具有关联性，近年来国内钢材供给稳定轴承行业主要原材料为特种钢材——轴承钢，上游原材料的供给和价格波动将对轴承行业产生较大影响。一方面，我国多年来钢材产量连续保持增长态势，保证了轴承行业的特种钢材供应，可以满足轴承生产行业扩大生产规模的原料需求。另一方面，近年主要原材料价格剧烈波动，给轴承生产企业带来了一定的流动资金压力和存货跌价准备风险管理压力。2015年至今，国内的钢材产量稳中有升，可以说明钢材的供给端基本保持稳定。而由于钢材成本占轴承生产成本的比重较高，因此轴承价格指数与钢材价格指数具有一定的关联性。下游：2021年国内汽车行业好转，产业结构调整使新能源车成为行业增长点近两年全球汽车产销低迷，全球汽车工业出现