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新能源汽车行业122页深度研究：星辰大海方启航_拥抱电动大时代1全球新能车正成长1.1政策：全球共振，双碳指挥棒下各国坚定支持新能车1.1.1中国：政策退坡，优质供给成新动力短期补贴如期退坡，长期电动化趋势不改。根据四部委21年12月末印发的通知，2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆，补贴标准在2021年基础上退坡20%，对于2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。2022年要注重调结构、调能量密度、实现总量增长和保证传统车销量稳定。第一是锁定200万目标；第二是调结构，调能量密度。通过政策补贴方式从重量到重质的转变，有助于保证乘用车高端车型能拿到补贴、实现总量增长和保证传统车销量稳定的作用，同时促进合资品牌发展新能源车的热情走高。传统车市回暖明显：2021年汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别增长3.4%和3.8%，增幅比1-11月小幅回落。整体上，2021年汽车产销稳中有增，拥有广阔的发展前景，新能源车表现极具亮点。新能源车市产销表现超预期：2021年新能源车累计产量实现354.5万辆，累计产量同比增速159.50%，累计销量实现352.1万辆，累计销量同比增速157.50%。新能源汽车的累积产销量均保持高速增长，全年累计产销量均突破350万辆，市场对新能源汽车的接受度大幅提高。新能源车渗透率持续攀升：2021年新能源车厂商批发渗透率为15.7%，较2020年全年渗透率提高了9.9个百分点；新能源车厂商国内零售渗透率14.8%，较2020年全年渗透率提高了9个百分点。相较于2021年全国汽车销售量同比下降1.6个百分点的情况，新能源汽车产销实现了快速增长，渗透率持续攀升，12月份批发零售渗透率突破20个百分点，创历史新高。1.1.2欧洲：补贴退坡影响有限，主流国家渗透率创新高欧洲针对乘用车设定了特定的碳排目标，随着时间的推移碳排标准逐渐严格。电动车如BEV碳排为0可显著降低企业平均碳排。此外，欧洲为促进电动车的发展，对碳排放<50g/km的车型设定超级乘数，本质上是加大电动车在和燃油车计算平均碳排的权重。欧洲政策退坡幅度不大，且已退坡国家销量未见大幅减少。欧洲销量主力为德法英，2022年补贴政策变化如下：德国：单车补贴延长一年至2022年底，随后计划对有资格获得支持的车辆提出更严格的要求。现行政策为20年6月开始，1）BEV：售价4万欧以下的补贴9000欧，4万欧以上补贴7500欧；2）PHEV：售价4万欧以下补贴6750欧，4万欧以上补贴5625欧。法国：21年7月单车补贴退坡1000欧，22年7月再退坡1000欧。现行政策为21年7月开始，1）BEV：售价4万欧以下的个人购买补贴售价的27%，上限6000欧，4万欧以上补贴2000欧；2）PHEV：补贴1000欧。从法国今年下半年看，退坡1000欧后，销量未见大幅减少。英国：现行补贴政策期限为2018-2023年。具体为低于50g/km，售价低于5万英镑，续航>112km，补贴购置价的35%，补贴上限为3000欧。欧洲7国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、挪威、瑞典）2021年1-12月新能源车预计销量181.5万辆，同比增长71%；其中EV销量99.7万辆，同增74.8%；PHEV销量81.3万辆，同增66.2%7国2021年全年新能车渗透率达到20%，同比提升8pct，其中北欧挪威、瑞典渗透率增长较快，南欧意大利、西班牙渗透率仍有较大提升空间。1.1.3美国：政策持续加码，新能源车迎爆发期政策:拜登上台后持续推进美国在新能源领域的转型升级，相关刺激政策不断升温。虽“重建更好法案”立法受阻，落地或将推迟，但美国加快清洁能源转型方向不变;EPA制定碳排放新标，大幅提高燃油车效率标准并设立高额罚款指标，新标的落地将进一步加速新能源汽车的渗透。HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SH600617.html"\h销量：2021年，美国新能源汽车共销售65.2万辆，同比上年大幅增长101%，重回高增长。考虑到美国预计30年新能车渗透率达到50%，我们预计美国22年新能源汽车销量将同比大增100%至132万辆，渗透率有望提升至8%。1.2车厂：纷纷加码电动化1.2.1传统车厂电动化趋势成定局，传统车企加速转型。从全球范围内看，当前主流传统车厂纷纷制定电动化战略规划，加速踏入新能源征程。各车厂普遍将2025年与2030年设置为规划的关键节点，并据此制定明确的电动车销售目标。本田迈向电动新时代，发布全新电动品牌e:N2021年10月13日，Honda在中国电动化战略发布会上宣