预览加载中，请您耐心等待几秒...

重点行业可转债研究系列之九：通信行业转债以下修博弈为主，关注中天-20190825-光大证券-15页.pdf

预览
1/10
2/10
3/10
4/10
5/10
6/10
7/10
8/10
9/10
10/10

亲，该文档总共16页，到这已经超出免费预览范围，如果喜欢就直接下载吧～

下载提示 文本预览

如果您无法下载资料，请参考说明：

1、部分资料下载需要金币，请确保您的账户上有足够的金币

2、已购买过的文档，再次下载不重复扣费

3、资料包下载后请先用软件解压，在使用对应软件打开

2019年8月25日固定收益通信行业转债以下修博弈为主关注中天——光大证券重点行业可转债研究系列之九固定收益动态◆行业基本面及正股估值ROE：过去三年（2016-2018）通信行业（中信一级）的ROE平均值为分析师4.02%在29个一级行业（中信）中排名最末。过去三年通信行业的营张旭(执业证书编号：S0930516010001)010-58452066业收入同比增速平均值为5.46%归母净利润同比增速平均值为-52.70%zhang_xu@ebscn.com增速缓慢在整体行业中表现较弱。危玮肖(执业证书编号：S0930519070001)细分行业：通信行业的主要细分行业为通信设备与通信运营。2016-2018010-58452070年ROE平均值较高的是通信设备（3.50%）通信运营行业的平均ROEweiwx@ebscn.com为1.33%营业收入同比增速平均值较高的是通信设备行业（8.33%）通信运营行业为1.82%。邵闯(执业证书编号：S0930519050004)021-52523677正股估值水平：2019年8月23日通信行业的动态市盈率为40.16X低shaochuang@ebscn.com于过去三年市盈率平均值（48.57X）。其中通信设备细分行业当前市盈邬亮(执业证书编号：S0930518040003)率为39.51X处于近三年的均值附近；通信运营当前市盈率为44.40X。010-58452047wuliang16@ebscn.com◆可转债发行及历史表现目前通信设备可转债存量券主要有盛路、特发、中天、亨通和永鼎。2019联系人年以来通信行业共有3只可转债上市分别是中天转债（110051.SH）、曾章蓉亨通转债（110056.SH）、永鼎转债（110058.SH）发行总规模为66.780755-23894967亿元。2019年以来通信行业共有1家公司的预案获得发审委通过为烽zengzhangrong@ebscn.com火通信（600498.SH）发行规模为30.88亿元；3家公司的预案得到股东大会通过分别为中嘉博创（000889.SZ）、纵横通信（603602.SH）、特发信息（000070.SZ）发行总规模预计为15.17亿元。2019年以来通信行业转债价格（6