光峰科技专题研究报告-激光显示全球领先-技术市场双轮驱动.docx

光峰科技专题研究报告激光显示全球领先，技术市场双轮驱动一、公司介绍：拥有激光显示原创技术的科技企业光峰科技是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的全球领先的激光显示科技企业，是首批科创板上市企业，也是科创板广东第一股、激光显示行业第一股。公司总部及研发中心设在深圳，拥有显示领域全球综合研发实力最强的国际化科研队伍。以公司创始人、董事长李屹博士为核心的研发团队，于2007年首创可商业化的基于蓝色激光的荧光激光显示技术，同时围绕该技术架构布局底层关键专利，并为该技术注册ALPD®商标。基于不断升级的ALPD®荧光激光显示技术架构，公司打造了激光显示核心器件——激光光学引擎，并将该核心器件与电影、电视、教育、展示等显示场景相结合，开发了众多激光显示产品及系统解决方案，极大促进了激光显示产业化的发展。(一)股权结构及管理层背景公司控股股东为光峰控股，光峰控股、原石投资、光峰达业、光峰宏业、金镭晶投资、光峰成业系一致行动人，“家园1号”系管理层参与战略配售持股平台，上述股东合计持股36.95%，公司控制权稳定。其中光峰达业、光峰宏业系公司员工持股平台。实际控制人、董事长李屹先生为清华大学学士、罗切斯特大学博士，于2006年创办光峰光电技术有限公司。董事、总经理薄连明先生为西安交通大学博士，曾任深圳航空总会计师，深圳市华星光电有限公司董事长兼CEO，TCL集团股份有限公司董事、总裁，TCL多媒体科技控股公司董事长兼CEO，2018年3月加入公司主持经营管理工作。二人在研发和管理能力上与其他高管形成很好的协同和互补。(二)产品及主要子公司介绍公司通过对ALPD®技术不断迭代升级，凭借ALPD®技术的先进性，引领推动了激光显示的产业化应用，将激光显示从激光电影放映等高端应用领域逐步扩宽至工程、商教、激光电视、智能微投等各种显示应用领域。产品类型按大类分为激光显示核心器件、激光显示整机。其中，核心器件可再分为激光光源（影院光源、工程光源）、激光电视光机、激光教育光机、以及激光投影膜片；整机可再分为激光电影放映机、激光工程放映机、激光拼墙、激光教育投影机、激光电视、智能微投，前四者隶属于TOB商用领域，后两者隶属于TOC家用市场。公司采用合资合作的商业策略，包括与中影器材合资成立中影光峰，为全国影院的电影放映提供激光光源租赁放映服务；与天津金米、顺为科技合资成立峰米科技，研发制造销售激光电视整机，其中小米通讯是主要客户，最终用户是个人消费者；与东方中原合资成立东方光峰，销售激光商教投影机，其客户是东方中原，最终用户是学校、培训机构、企业用户等。参股中光巴可（CINIONIC）、环球数码创意科技（GDC）布局海外推广影院激光光源和影院投影设备，海外影院光源主要通过香港光峰向中光巴可等参股公司销售激光光源的方式开展。二、激光显示技术及行业机遇激光显示技术已有50余年发展历史。上世纪60年代，全球首台可见光激光器——红宝石激光器由休斯实验室的Maiman研制成功，由此打开了激光应用的广阔市场；从上个世纪90年代开始，国内外一些公司和研究机构就开始投入资源开发激光显示技术，日本厂商三菱、索尼，欧美厂商柯达、巴可、科视、IMAX，以及国内激光显示界均投入到RGB三基色激光显示技术的研发，RGB三基色激光显示成为了当时技术研发的主流架构。激光显示技术作为新一代显示技术，以其高亮度、长寿命、宽色域、环保节能等优点，获得了广泛的市场应用，在显示领域中占据越来越重要的地位。以光峰科技代表的中国激光显示厂商从技术产业化的开局便已掌握了核心技术，建立了荧光激光显示技术（ALPD®）的底层关键架构，并通过在中、美、日、欧等各国的专利申请形成了对自主创新成果的知识产权保护。ALPD®技术为代表的蓝色激光+荧光粉技术架构已发展成为当前激光显示行业主流光源技术路线，使我国在激光显示技术产业化阶段开始领先美、日、欧等国家。(一)ALPD®技术架构介绍1、ALPD®技术介绍ALPD®技术架构发明前，激光显示领域技术研发的主流架构是RGB三基色激光显示。光峰科技原创的ALPD®技术架构充分利用我国在稀土材料供应链及技术开发层面的战略优势，将稀土材料的应用拓展到激光显示的领域，一举突破了RGB三色激光显示一直以来存在的高成本、低光效以及强散斑等瓶颈问题，从而形成激光显示新架构。2、ALPD®技术优势RGB三基色激光技术采用三种基色的激光得到三基色显示，ALPD®技术采用蓝激光+荧光的架构获得三基色，由成本最低、光效最高的蓝激光来得到红绿蓝三基色显示。RGB三基色光由于光线的强相干性会形成散斑，影响图像的清晰度和分辨率，降低显示质量。减弱散斑的方法会增加系统的成本，降低系统的可靠性和稳定性。此外，效率最高的直接发光的半导体绿激光的发光效率仅为蓝光的40%；红激光温度敏感性高