基金从业考试《基金销售基础知识》重点.docx

基金从业考试《基金销售基础知识》重点2015基金从业考试《基金销售基础知识》重点七、交易型开放式指数基金(ETF)(一)ETF的特点1、被动操作的指数型基金。不但具有传统指数基金的全部特色，还较传统指数基金具有成本低、跟踪效果出色等方面的特征。2、独特的实物申购、赎回机制。一般ETF的“最小申购、赎回份额”为50万基金份额或其整数倍。3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。与传统的指数基金相比，ETF的复制效果更好、成本更低、买卖更为方便，并可以进行套利交易。(二)ETF的类型ETF跟踪指数：股票型ETF、债券型ETF标的指数：股票型ETF可分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF复制方法：完全复制型、抽样复制型。我国首只ETF——上证50ETF完全复制在标的指数成分股较多、个别成分股流动性不足的情况下，抽样复制的效果可能更好。(三)ETF的投资风险承担所跟踪指数的系统性风险;另外，ETF的收益率与所跟踪指数的`收益率之间往往存在一定的跟踪误差。(四)ETF的分析需对ETF所跟踪的标的指数、成分股以及标的指数的构建方法进行相应了解。分析收益指标：二级市场价格收益率、基金净值增长率。用于分析基金运作效率的指标：折(溢)价率、周转率、跟踪偏离率、跟踪误差、信息比率等。折(溢)价率={(二级市场价格-基金份额净值)/基金份额净值}×100%基金收益与标的指数收益之间的偏离程度成为判断ETF运作效果的重要指标。偏离度越小，说明ETF的指数跟踪效果越好。{跟踪误差、跟踪偏离度}日跟踪误差：ETF日净值增长率与标的指数日收益率之差信息比率：能较好的衡量ETF的综合绩效