证券投资类私募基金行业月报.doc

DOCPROPERTY"行业"\*MERGEFORMAT基金研究中心张剑辉(8610)[e-mail]张琦(8610)[e-mail]联系人：朱莉(8621)[e-mail]中国上海黄浦区中山南路969号谷泰滨江大厦15A层（200011）DOCPROPERTY"报告日期"\*MERGEFORMAT2009年11月16日DOCPROPERTY"标题"\*MERGEFORMAT证券投资类私募基金行业月报长期竞争力评级：DOCPROPERTY"竞争评级"\*MERGEFORMAT市场数据行业优化平均市盈率55.42市场优化平均市盈率46.98国金油气指数9115.86沪深300指数4978.25上证指数5187.74深证成指17065.77中小板指数4712.26长期竞争力评级：DOCPROPERTY"竞争评级"\*MERGEFORMAT市场数据(人民币)市价(元)10.81已上市流通A股(百万股)6,300.00流通港股(百万股)224,689.10总市值(百万元)2,526,179.00年内股价最高最低(元)11.32/8.53沪深300指数4978.25上证指数5187.732005年股息率0.00%DOCPROPERTY"报告类型"\*MERGEFORMAT证券投资类私募基金行业月报——DOCPROPERTY"副标题"\*MERGEFORMAT风格延续谨慎，整体滞后指数风格延续谨慎，整体滞后指数十月A股市场震荡上扬，上证指数收于2995.85点，累计上涨7.79%；深证综指收于1053.97点，累计上涨11.03%；沪深300指数累计涨9.17%。证券投资类私募基金整体还是延续三季度谨慎的风格，虽然整体取得正收益，但依然落后大盘和股票型开放式基金（不包括指数型，下同）。统计我们覆盖范围内的303只产品（包括结构化和非结构化，不区分自然月度和非自然月度），占总数约85%的256只产品获得正收益，月平均收益为3.17%，相对同期沪深300指数平均收益为-2.76%。其中，具备10月份完整自然月度业绩的109只产品月平均收益为4.69%，相对同期沪深300指数平均收益为-4.48%。图表SEQ图表\*ARABIC1：各阶段证券投资类私募基金收益10月9月8月7月6月5月4月3月2月1月近一年证券投资类私募基金平均收益4.69%1.77%-8.85%9.31%6.4%1.79%2.35%3.64%4.37%4.87%47.69%最高收益12.38%12.80%0.82%32.08%24.73%11.34%15.11%20.36%14.60%18.67%136.52%最低收益-3.15%-10.51%-22.49%-0.45%-4.14%-6.47%-2.27%-0.72%-5.18%-0.82%-34.07%正收益产品数量10655684826339396551144统计样本数量109807286858855527659149同期沪深300收益9.17%6.17%-24.22%17.94%14.74%5.22%4.59%17.16%5.3%11.83%——注：包括结构化产品和非结构化产品。“1-10逐月的收益率”统计样本为具有完整自然月度净值的产品。“近一年”收益率统计全部产品，统计期间为以信息披露截止日向前计算12个月。来源：国金证券研究所私募基金总体虽落后大盘和股票型公募基金，个体仍不乏高收益产品，且收益差距依然较大。以近一月和今年以来两阶段收益情况为例：单只产品近一个月收益最高达17.58%，最高与最低收益之间相差25%（净值披露时点的不一致也有一定的影响）；今年以来最高收益为127.22%，远远超越同期指数，比最低收益高出了近143%。我们将近一月的证券投资类私募基金与股票型开放式基金（不包括指数型）一起做收益分布的横向比较分析。下图是对253只非结构化产品、50只结构化产品及208只股票型