外汇业务和汇率折算(1).pptx

第三章外汇市场节外汇市场概述三、外汇市场的构成四、外汇交易市场的类型从不同的角度划分，有不同的类型：（一）以外汇交易的对象划分1、银行与客户之间的外汇市场——零售市场。2、银行同业之间的外汇市场——批发市场。银行外汇交易的目的：轧平头寸；投机、套利、套汇银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。3、银行与中央银行之间的外汇交易中央银行干预汇市是通过与外汇银行之间的外汇买卖进行的。成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行（分行、代理行）的活期存款账户作划拨处理的方式。例如：某公司从美国进口货物，该公司的开户行为中国银行。中国银行借记该公司的人民币存款帐户，同时，通知其国外的分行或代理行借记自己（中行）的美元存款帐户，并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。（三）东京外汇市场三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。（四）苏黎世外汇交易市场瑞士为中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。（五）新加坡外汇市场新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。（六）香港外汇市场香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。外汇市场的作用1、实现购买力的国际转移，使各种国际经济交易得以清算或结算；2、便利了国际间资金融通；3、避免或减少风险。一、即期外汇交易即期外汇交易概念买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个营业日内完成交割的外汇交易方式。2.即期外汇交易报价用即期汇率在即期外汇市场上，一般以美元为中心货币报价。双报价原则:必须同时报出买价与卖价。3即期外汇交易的交割惯例在两个营业日内进行交割遇到节假日，交割期顺延交叉买卖的货币，遇到任何一方的节假日，交割期均顺延远期外汇交易远期交易的汇率远期汇率的表示方法平白远期汇率(USD/CHF)SPOT1M2M3M1.6550/601.6401/091.6218/331.6078/93升贴水点数表示(USD/FRF)SPOT1M2M3M5.2130/6070/30120/80160/40若该公司不作远期交易：2006年1月15日汇率为：USD1=CNY8.0510/8.0912该公司的收入为：50×8.0510=402.55万元若该公司作远期外汇交易：该公司的收入为：50×8.0725=403.625万元多收入：1.075万元三、套汇交易1、两角套汇（直接套汇）JPY10676万如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会（1）将不同市场的汇率中的单位货币统一为1；（2）将不同市场的汇率用同一标价法表示；（3）将不同市场的汇率中的标价货币相乘，★如果乘积等于1，说明不存在套汇机会；★如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。◆例3，假设某日：伦敦市场：GBP1=USD1.4200纽约市场：USD1=CAD1.5800多伦多市场：GBP100=CAD220.00试问:（1）是否存在套汇机会；（2）如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？（2）投入100万英镑套汇非抛补套利：将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家。这种套利活动往往在两种货币汇率较稳定的情况下进行。◆如果美国6个月期的美元存款利率为6%，英国6个月期的英镑存款利率为4%，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将50万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设6个月后即期汇率（1）不变；（2）变为GBP1=USD1.64；（3）变为GBP1=USD1.625；其套利结果各如何（略去成本）？伦敦英镑存款利率为8％，纽约美元存款利率为10％，英镑对美元的即期汇率仍为￡1＝$2，远期汇率为￡1＝$2.02，即远期英镑有升水（美元有贴水）。为避免汇率风险，可采取以下交易：可先做一笔英镑对美元的即期交易，即以￡1＝$2的即期汇率购入200万美元，将其存入纽约银行，同时利用远期外汇合约，以￡1＝$2.02的远期汇率出售1年期的远期美元220万美元，换回英镑。1年后套利者的英镑盈利为0.9万英镑（200×（1＋10％）/2.02－100×（1＋8％）≈0.9，获利润0.9万英镑外汇投机交易即期投机（三）顾客据其交易目的可分为不同类型：1、交易性的外汇买卖者：例如进口商、投资者。2、保值性的外汇交易者：如套期保值者。3、投机性的外汇交易者：如外汇投机交易。4、跨国公司：兑换、保值同时也参与外汇投机。（四）中央银行：干预外汇市场五、世界主要的外汇市场（一）伦敦外汇市场居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即