4外汇业务和汇率折算20100504.ppt

外汇业务与汇率折算外汇业务一、即期外汇业务

1、即期外汇的定义
2、即期汇率的种类
3、即期外汇交易的动机
4、即期外汇交易的基本程序
5、即期汇率的换算

1、即期外汇
即期外汇交易是指在外汇买卖合同签订后立刻办理交割的外汇买卖。
原则上两个营业日内办理交割。
按照签订合同时的汇率。
买卖数量大。
风险很小，但也可能存在。

2、即期汇率的种类
电汇（T/T）--汇款人向当地外汇银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。
信汇（M/T）--汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务。
票汇（D/D）--汇出行应汇款人的申请，开立汇入行为付款人的汇票，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。3、银行买卖即期外汇的动机

（1）向进出口商或其它客户提供金融服务，这属银行被动性的外汇交易。
（2）超买的头寸必须及时抛出，超卖的头寸须及时补进，以轧平头寸。这就是银行主动性的外汇交易。4、即期外汇交易的基本程序5、即期外汇汇率的换算（准备知识）5、即期外汇汇率的换算交叉相除法A交叉相除法B连续相乘法二、远期外汇业务

1、远期外汇业务的概念
2、远期外汇买卖的原因
3、远期汇率的表示方法
4、远期汇率与利率之间的关系
1、远期外汇业务的概念

远期外汇业务是指在签订外汇买卖合同之后某个约定的时间办理外汇交割的业务活动。
2、远期外汇买卖的原因

对进出口商而言，避免汇率风险

从金融的角度来看
（1）外汇银行平衡自身资金结构和投资（2）为投机活动提供条件
3、远期汇率的表示方法

（1）直接报价法---直接表示远期汇率；

（2）远期差价报价法---用升水、贴水或平价表示差价。（1）直接表示远期汇率

东京外汇市场：
即期汇率：USD/JPY130.00—130.50
一个月期：USD/JPY129.60—130.20
两个月期：USD/JPY129.10—129.80
三个月期：USD/JPY128.30—129.10
特点：远期美元便宜；远期差价比即期差价大
问题：如果日本进口商购入即期美元100万，则应支付多少日元？
如果购入三个月期美元100万，则到期应支付多少日元？
（2）用升水、贴水或平价表示差价。

升水（Premium）：远期外汇的价格比即期外汇价格贵的差价部分。
贴水（Discount）：远期外汇的价格比即期外汇价格便宜的差价部分。
平价（Par）：远期外汇价格与即期外汇价格持平。

直接标价法下的汇水计算

直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加上升水；或等于即期汇率减去贴水。
直接标价时，汇水的排列顺序如果是从小到大，则表示外汇升水；如果排列顺序是从大到小，则表示外汇贴水。
如：东京外汇市场美元对日元的即期汇率为130.07/130.17，如果远期报价为40/50，那么远期汇率为多少？间接表示法下的汇水计算

间接标价时，远期汇率等于即期汇率加上贴水；或等于即期汇率减去升水。
间接标价时，汇水的排列顺序为从小到大时，表示贴水；排列顺序为从大到小时，表示升水。

远期汇率实例1远期汇率实例2远期汇率实例3远期汇率实例4计算：远期汇率与利率之间的关系套利业务远期汇率与利率的关系远期汇率与利率的关系三、套汇业务注意：
①套汇的金额要大，故套汇者多为银行；
②必须要同时，故要用电汇，要在国外设分支行或代理行网；
③要完成一个套汇周期，回到原币种；
④每一币种均有两条套汇线路，其中一个赚钱，一个亏本；
⑤套汇可抹平各市场的汇率差异。
两地套汇业务实例1两地套汇业务实例2三地套汇实例1三地套汇实例2间接套汇判断与计算原则四、择期五、掉期业务掉期与远期的比较2、掉期的原因与目的
Eg.假如一家美国银行现有两笔业务：
（1）3月后要向外支付100万英镑。因此，担心届时英镑汇率上涨而支付数额增加（以美元来衡量），这是空头风险。
（2）1个月后将收到100万英镑。因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失（以美元来衡量），这是多头风险。如何掉期？
假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为：
spotGBP/USD1.4610/1.4620
1MTHGBP/USD1.4518/1.4530
3MTHGBP/USD1.4379/1.4392
两种掉期交易的方法可供选择：
第一，进行两次即期对远期的掉期交易
第二，直接进行远期对远期的掉期交易
进行两次即期对远期的掉期交易的结果
买入3个月远期100万英镑（汇率为：1.4392）
卖出即期100万英镑（汇率为：1.4610）
每英镑买卖差价收益=0.0218美元
其次对第二笔业务做调期交易：
卖出1个月远期100万英镑（汇率为：1.4518）
买入即期100万英镑（汇率为：1.4620）