我国上市企业对外担保行为风险研究.doc

我国上市企业对外担保行为风险研究摘要对外担保本来是一种正常的经济现象，它是经济运行过程中为克服信息不对称所采用的一种必要的经济与法律手段。上市公司对外担保存在哪些问题、可能导致哪些风险、怎样防范和降低对外担保所引起的风险、化解企业的经营危机，都是监管层有待解决的热点。上市公司对外担保行为作为一种正常的经济行为，一般指具有良好资产状况的上市公司以自身资产为其他经济主体的融资提供担保，其规范程度往往影响着上市公司的未来经营状况，对于规模较大的上市公司或跨国集团，其担保行为甚至可能会引发对宏观经济的重大影响。近年来，随着我国证券市场的发展，上市公司对外担保行为的日渐增多，其所存在的问题也越来越严重，频频出现上市公司对外担保被控股股东恶意利用而增加了上市公司自身财务和经营风险，引发公司经营状况恶化甚至退市等问题。上市公司对外担保也已成为引人注目的问题之一，受到证券监管部门、债权人、广大投资者的关注。考虑到上市公司担保行为的大量存在，担保风险一旦发生，将会影响证券市场的整体风险，为我国金融稳定带来威胁。尤其是金融危机以来，根据相关研究显示，我国的上市公司对外担保出现了一些新的特征，其中值得注意的是上市公司在对外担保数量及金额比例越来越大，因而担保风险也越来越大，这种风险在金融危机还未过去的今天，将会尤为引人关注。本文首先对上市公司对外担保中西方理论进行详细综述，其次结合我国当前上市企业对外担保的监管体制和上市公司对外担保的实际数据，总结和分析我国上市公司对外担保行为的发展历程、特点现状以及存在的风险。然后，针对面临的风险，进行重点分析和总结上市企业对外担保风险存在的诱因，并结合有关实际来探寻上市公司对外担保的风险对上市公司潜在成本的影响。最后，针对我国上市公司对外担保所存在的问题提出了风险规范的相应政策和建议，以期对完善我国上市公司对外担保风险防范机制有所参考。关键词：上市公司对外担保风险诱因第一章.导论1.1选题背景及意义当前市场经济日益快速发展的情况下，担保在融资借贷活动中一种很正常的、被广泛应用的经营行为，尤其是由独立第三方提供高效率的信用保证，与一般保证人提供的担保相比，由于上市公司往往具有雄厚的经济实力、良好发展前景和稳定的盈利特征等优点，因此由其提供担保更加较容易为银行等贷款人所接受。但近些年来，随着我国证券市场的发展，我国上市公司对外担保行为实践中，各种担保问题层出不穷。目前，就我国上市公司对外担保的现状而言，涉及对外担保的上市公司数量是非常巨大的，担保的金额也是十分庞大。就上市公司对外担保的形式而言，各种形式更是不断“推陈出新”，比如变相担保、互保或关联担保等现象已十分普遍，而且许多上市公司之间、上市公司与其母子公司之间以及其关联企业之间形成一个纵横复杂的“担保链”或“担保圈”。再者，违规担保的现象使得担保诉讼官司案例不断增多。更有甚者，不少净资产为负的上市公司仍然冒着自顾不暇的风险对外提供大量的担保。因此，从目前上市公司对外提供担保的实际现状来看，频频出现上市公司对外担保被控股股东恶意利用而增加了上市公司自身财务和经营风险，引发公司经营状况恶化甚至退市破产倒闭的境地等问题。上市公司对外担保存在的问题愈来愈烈，巨额的对外担保除给上市公司带来沉重的经济负担外，不规范的担保行为不仅将使得引火烧身的上市公司面临被担保引起的讼案烧得焦头烂额的窘境，日益侵吞着上市公司的利润，而且还损害着广大投资者和债权人的利益；不仅使得不少公司和股东的利益受到损害，也无法很好的保障债权人的利益，更加大了整个证券市场的风险。尤其是受美国次贷危机所引发的全球金融危机的影响以来，中国经济呈现出增长速度放缓、出口环境恶化等经济低迷周期的特征。根据相关研究显示，我国的上市公司对外担保出现了一些新的特征，其中有一点值得注意的是业绩差的上市公司在对外担保中开始占据越来越大的百分比，因而担保风险也越来越大，这种风险在金融危机还未过去的今天，将会尤为引人关注。面对金融危机背景下恶劣的市场环境，上市公司对外担保行为更加应该尽快建立风险预警和应对体系，探索多模式的风险担保措施，提高抵抗金融危机的能力。上市公司对外担保行为是一种正常的经济行为，一般指具有良好资产状况的上市公司以自身资产为其他经济主体的融资提供担保，其规范程度往往影响者上市公司的未来经营状况，对于规模较大的上市公司或跨国集团，其担保行为甚至可能会引发对宏观经济的重大影响。考虑到上市公司担保行为的大量存在，担保风险一旦发生，将会影响证券市场的整体风险，为我国金融稳定带来威胁。本文通过对我国当前上市公司对外担保现状的分析，进行总结上市企业对外担保存在的风险，并重点探寻和分析上市公司对外担保存在的风险诱因有哪些，最后给出作者的对策和建议，来完善上市企业对外担保风险防范机制。