我国上市企业对外担保行为风险研究.doc

我国上市企业对外担保行为风险研究摘要对外担保本来是一种正常的经济现象它是经济运行过程中为克服信息不对称所采用的一种必要的经济与法律手段。上市公司对外担保存在哪些问题、可能导致哪些风险、怎样防范和降低对外担保所引起的风险、化解企业的经营危机都是监管层有待解决的热点。上市公司对外担保行为作为一种正常的经济行为一般指具有良好资产状况的上市公司以自身资产为其他经济主体的融资提供担保其规范程度往往影响着上市公司的未来经营状况对于规模较大的上市公司或跨国集团其担保行为甚至可能会引发对宏观经济的重大影响。近年来随着我国证券市场的发展上市公司对外担保行为的日渐增多其所存在的问题也越来越严重频频出现上市公司对外担保被控股股东恶意利用而增加了上市公司自身财务和经营风险引发公司经营状况恶化甚至退市等问题。上市公司对外担保也已成为引人注目的问题之一受到证券监管部门、债权人、广大投资者的关注。考虑到上市公司担保行为的大量存在担保风险一旦发生将会影响证券市场的整体风险为我国金融稳定带来威胁。尤其是金融危机以来根据相关研究显示我国的上市公司对外担保出现了一些新的特征其中值得注意的是上市公司在对外担保数量及金额比例越来越大因而担保风险也越来越大这种风险在金融危机还未过去的今天将会尤为引人关注。本文首先对上市公司对外担保中西方理论进行详细综述其次结合我国当前上市企业对外担保的监管体制和上市公司对外担保的实际数据总结和分析我国上市公司对外担保行为的发展历程、特点现状以及存在的风险。然后针对面临的风险进行重点分析和总结上市企业对外担保风险存在的诱因并结合有关实际来探寻上市公司对外担保的风险对上市公司潜在成本的影响。最后针对我国上市公司对外担保所存在的问题提出了风险规范的相应政策和建议以期对完善我国上市公司对外担保风险防范机制有所参考。关键词：上市公司对外担保风险诱因第一章.导论及意义当前市场经济日益快速发展的情况下担保在融资借贷活动中一种很正常的、被广泛应用的经营行为尤其是由独立第三方提供高效率的信用保证与一般保证人提供的担保相比由于上市公司往往具有雄厚的经济实力、良好发展前景和稳定的盈利特征等优点因此由其提供担保更加较容易为银行等贷款人所接受。但近些年来随着我国证券市场的发展我国上市公司对外担保行为实践中各种担保问题层出不穷。目前就我国上市公司对外担保的现状而言涉及对外担保的上市公司数量是非常巨大的担保的金额也是十分庞大。就上市公司对外担保的形式而言各种形式更是不断“推陈出新”比如变相担保、互保或关联担保等现象已十分普遍而且许多上市公司之间、上市公司与其母子公司之间以及其关联企业之间形成一个纵横复杂的“担保链”或“担保圈”。再者违规担保的现象使得担保诉讼官司案例不断增多。更有甚者不少净资产为负的上市公司仍然冒着自顾不暇的风险对外提供大量的担保。因此从目前上市公司对外提供担保的实际现状来看频频出现上市公司对外担保被控股股东恶意利用而增加了上市公司自身财务和经营风险引发公司经营状况恶化甚至退市破产倒闭的境地等问题。上市公司对外担保存在的问题愈来愈烈巨额的对外担保除给上市公司带来沉重的经济负担外不规范的担保行为不仅将使得引火烧身的上市公司面临被担保引起的讼案烧得焦头烂额的窘境日益侵吞着上市公司的利润而且还损害着广大投资者和债权人的利益；不仅使得不少公司和股东的利益受到损害也无法很好的保障债权人的利益更加大了整个证券市场的风险。尤其是受美国次贷危机所引发的全球金融危机的影响以来中国经济呈现出增长速度放缓、出口环境恶化等经济低迷周期的特征。根据相关研究显示我国的上市公司对外担保出现了一些新的特征其中有一点值得注意的是业绩差的上市公司在对外担保中开始占据越来越大的百分比因而担保风险也越来越大这种风险在金融危机还未过去的今天将会尤为引人关注。面对金融危机背景下恶劣的市场环境上市公司对外担保行为更加应该尽快建立风险预警和应对体系探索多模式的风险担保措施提高抵抗金融危机的能力。上市公司对外担保行为是一种正常的经济行为一般指具有良好资产状况的上市公司以自身资产为其他经济主体的融资提供担保其规范程度往往影响者上市公司的未来经营状况对于规模较大的上市公司或跨国集团其担保行为甚至可能会引发对宏观经济的重大影响。考虑到上市公司担保行为的大量存在担保风险一旦发生将会影响证券市场的整体风险为我国金融稳定带来威胁。本文通过对我国当前上市公司对外担保现状的分析进行总结上市企业对外担保存在的风险并重点探寻和分析上市公司对外担保存在的风险诱因有哪些最后给出作者的对策和建议来完善上市企业对外担保风险防范机制。1.2研究内容全文共分为五章主要内容如下：第一章导论。第二章文献回顾。本文将对上市企业对外担保的风险管理的相关国内外理论和研究文献进行梳理。国外部分主要是对西方融资担保理论及相关