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第3章货币时间价值关键概念和技巧引例11终值和复利计算5复利终值计算公式:F=P×(1+r)n式中P—期初投资金额(本金)r—利息率n—投资所持续时的期数或记作(F/P,r,n)2.现值和贴现2.现值的计算和贴现例1:10根据现值、终值、期数求利率?假设一所大学的教育费用在你的孩子18岁上大学时总数将达到$50,000。你今天有$5,000用于投资。利息率为多少时你从投资中获得的收入可以解决你孩子的教育费用?解r:FVT=PV(1+r)T50000=5000x(1+r)18(1+r)18=10(1+r)=10(1/18)r=0.13646=13.646%例3:倍增你的资金——72规则复利记息和贴现图示:利率与期数对终值、现值的敏感性分析3复利计息期数4名义年利率和实际年利率的关系决策5多年期复利计息每年、每半年和连续计息图示6连续复利计息货币时间价值的计算总结运用电子表格(Excel)来计算货币的时间价值在未来3年里,你能够在每年末将¥4000存入一个年利率为8%的账户,那么3年后你会有多少钱?4年后呢?第一年末,你将有:¥4,000第二年末,你将有:¥4,000×1.08+4000=¥8,320第三年末,你将有:8,320×1.08+4000=¥12,985.6即第三年末,你的存款数为4000×(1+8%)2+4000×(1+8%)+4000=12,985.6=4000*{[(1+8%)3-1]/8%}多重现金流量的现值年金现值的计算例:你能够负担多少钱?(续)永续年金现值8、非普通年金的终值及现值的计算非普通年金的终值及现值的计算例1:购房计划写到这里续上例例2:计算每月付款额例3:退休储蓄计划退休储蓄计划的时间轴9、年金–不使用财务计算器计算利率插值法应用练习1练习2练习3练习443