发展我国风险创业投资基金的思考.pdf

《金胜科学—中国金触学院学报》年第期总第期发展我国风险创皿投资基金的思考摊流泉榨大龙风险创业投资基金是特定产业基金的一种是共同基金家族中较年轻的一员风险创业投资基金最初源于美国可以这样定义由专业投资人士所管理的资金以股本投资形式向处于开创或成熟阶段的企业、技术、产品或市场提供融资以期在未来所投资的公司上市后实现高额的回报。由于企业的发展前景、新型技术的可行程度、新产品的市场需求量以及所投资市场的成长潜力与未来的发展规模等都难以预测任何市场的或非市场的因素都有可能影响一项投资的回报程度从资本市场的角度看这种不肯定性或难以预测程度就是风险因而“风险基金”的叫法在我国比较普遍。风险创业投资基金与证券投资基金的区别是风险创业投资基金投资于尚未上市的、准备或正安排发行的公司而证券投资基金则是投资于已发行的可流通股票。风险创业投资基金与实际直接投资的区别在于风险创业投资基金的目标仍是使所筹货币资本金取得最大增值其参与现实投资也是为此目标服务的也就是说风险创业基金投资于某公司时是希望赚取日后公司上市、股票升值的滋价而直接投资主要是为了获取投资利润。风险创业投资基金越来越受到需要融通资金公司的欢迎这与风险创业投资基金投资特点是分不开的通过风险创业投资基金融资不涉及债务问题。因为创业投资是以收取公司一定数量的股权作为交易与向银行融资不同并且风险创业基金需要分散风险不会大举投资个别公司。因此公司不用担心失去控制权。风险创业投资基金可提供公司扩展所需要的资金而这些资金是不容易从其他途径取得的。因为这类公司在扩展期经营风险仍然很大向银行或其他金融机构融资需要一定的担保手续繁杂而且不容易得到资金。风险创业投资基金还可为公司提供其他服务。创业投资家协助管理公司的经验丰富他们会利用本身的商业及财务专长辅助公司发展其业务计划及使其成长风险创业投资基金的投资可协助企业将来上市。计划上市的公司如何获得风险创业投资基金投资通常会增加部分投资者的信心因为风险创业投资基金投资时对公司各方面情况有全面考察只有判断一公司具有特别的优点值得投资才注资