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政府投融资平台转型发展的有益探索舒清华摘要：本文通过论述地方政府投融资平台发展现状及存在的问题指出平台在转型中要在微观领域进行改革让平台参与市场竞争建立现代企业制度;拓宽融资渠道创新除了商业银行外的各种融资模式;加强平台投融资活动监管明确政府责任制保证资金被最大化利用。关键词：投融资平台;转型;发展目前我国城市基础建设正在如火如荼地进行这些基础建设中资金的来源除了政府财政支出外很多一部分资金的来源是通过政府的投融资平台。地方投融资平台发展的过程中很好地弥补了财政在基础建设上的资金短缺问题为完善地方基础设施建设提高当地的经济做出了很大的贡献。同时政府投融资平台的模式在运行中存在的风险也同样比较大比如管理制度不健全管理中缺少监管资金流向不透明等一旦出现资金风险就会导致政府背负很多债务影响了商业银行的信用贷款最终结果是造成产业结构不合理出现局部投资热问题造成政府必须制定一系列的政策来缓解不稳定的局面。本文通过论述政府投融资平台在发展中存在的问题指出平台转型策略希望对地方经济发展提供借鉴。一、地方政府投融资平台概述地方投融资平台是一种新的公司形式主要是政府控股企业参股的组织形式其组织形式比较多样化在不同的领域体现的内容不一样。财政部和发改委将其定义为地方政府和部门、事业单位设立的具备独立企业法人制度的综合性的投资公司比如现在各个城市的城投公司、城市投资教育集团这些经济体在城市基础建设和教育、医疗等领域承担者比较重要的作用。这些投融资平台的收入主要是公共设施的收费和财政的补贴资金的融资渠道主要是商业银行贷款、划拨土地股权、发行规模的地方债务或者一定的财政补贴由当地的政府对资金进行统一管理和使用。在平台类型上主要包括非营利性投融资平台包括市政公园和文化馆等;准盈利性的地方平台包括教育医疗机构等;盈利性的地方平台包括高速公路和机场等。二、地方政府投融资平台发展现状及存在的问题（一）信用和偿债风险比较大目前我国地方投融资平台的数量比较多呈现的规模也比较大这些平台的举债规模增加会产生一定的信用风险。相关的研究发现很多平台在法人治理结构、责任主体、市场定位和管理体系中存在的问题较多他们喜欢从多家银行进行授信贷款造成债务压力比较大一旦平台收入达不到还贷的要求就会造成银行承受较大的损失。除了举债的危机外很多地方政府面临偿还债务的压力相关的数据表明投融资平台由于管理不够精细化、投资约束机制不健全造成平台的运营成本比较高营业利润空间比较小在这些平台中营业收入能够覆盖银行贷款本息70%的平台数量大概在73%左右经营性现金流占到營业收入的比例不到8%说明平台在经营中的资金链流动性不足不能及时回收一些资金。由于目前经济下行的压力平台在收入上对于土地的依靠度非常高这就导致了虽然基础设施建设比较好但是容易导致房地产泡沫化的出现同时前期资金的回笼很难填补后期资金的使用而平台自身除了投资活动外没有其他的收入产生项平台随时面临资金链断裂的危险。地方投融资平台的融资渠道也比较单一融资过程中很容易产生偿债的风险。平台对于商业银行的依存度非常高贷款筹集一般是通过银行来实现其他方式很少这就造成筹集资金的模式单一、结构不合理。银行对于平台的实际运营情况了解并不全面认为有政府在后面做支撑就可以随便放贷对于平台实际资金运行监管不到位受到利益驱使放贷的情况比较多。很多平台的信息不够透明对于资金的使用流程、资金供应链单位的具体情况不了解基础建设中随便委派一家建设单位进行施工不是通过投放标的形式进行竞标导致资金被无辜利用。平台举债中常常出现的情况就是“拆了东墙补西墙”资产负债率居高不下偿债危机非常大。（二）政企不分造成监管不到位由于地方性政府投融资平台起步很晚政府投融资管理制度比较混乱投融资活动缺少相应的监管实际运行很困难主要体现在以下几个方面：（1）缺少法律监督机制。在政府投融资管理中我们发现从资金的借贷、使用、管理和偿还中缺乏行之有效的管理制度同时也没有P成熟、规范化的奖励和监督体制在投融资活动中对于使用的资金如何借、如何管、如何使用、如何还贷等都缺乏制度化的约束机制。（2）几乎没有社会监督。投融资平台的资金使用是为了方便居民的生活为他们提供合理的休闲娱乐场所或者满足教育医疗的需求我们发现很多具体的政府建设项目缺少透明化项目在招标中普通市民参加的很少无法对项目起到社会监督作用项目内容对外公示的情况也比较少。在平台的审计工作中审计部门大部分都是本地机构审计是为了当地政府服务审计过程人为干扰因素较多一些数据出现失真反映不出平台管理存在的问题利于表面上。（3）监管不到位。地方平台贷款一般是向多家商业银行贷款银行顾及政府的“隐形担保”对于担保的审查流于表面为了追求利益最大化缺少监督。在资金