地方投融资平台如何实现转型突破.doc

免责声明：图文来源于网络搜集版权归原作者所以若侵犯了您的合法权益请作者与本上传人联系我们将及时更正删除。地方投融资平台如何实现转型突破一、背景近年来面对不断膨胀的地方债务规模以及由此带来的地方财政压力监管层不断加强对地方债务的管理。《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（43号文）的出台是一个重要标志该文围绕建立规范的地方政府举债融资机制明确举债主体、规范举债方式、严格举债程序等措施建立了我国地方政府债务管理的新框架旨在解决地方政府债务“借”、“管”、“还”的问题。今年以来监管层对地方债务监管继续加码。财政部于2021年5月5日和5月28日分别出台了《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2021〕50号）和《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预〔2021〕87号）以负面清单的方式从地方融资平台、ppp和产业基金、政府购买服务、融资担保等方面对当前地方政府举债融资出现的种种乱象进行了全方位的覆盖对这些违法违规融资乱象进行封堵以化解地方政府或有负债风险。50号文和87号文还出台了严厉的问责措施50号文要求各地须在7月31日前摸底排查并改正地方政府和相关部门不规范融资行为如果逾期不改正或改正不到位要追究相关责任人的责任。同时不仅地方政府要受到处理相关金融机构也要担责。在50号文和87号文政策压力下地方政府违法违规融资举债行为有所收敛同时也对地方投融资平台产生了重大深远的影响。二、哪些平台公司受影响明显1、哪些平台公司受明显影响50号文、87号文虽然剑指地方政府违规违法举债融资但受影响最深的却是平台公司。我国地方投融资平台数量较多据银监会地方投融资平台名单显示截至2021年6月30日全国共有11740家平台但由于所处级别、不同类别、不同区域、所获得的政策支持等因素的差异我国城投公司发展千差万别受到政策新规影响的程度也截然不同。从所处级别来看省、市一级地方投融资平台由于所获得政策支持较多信用级别较高融资渠道较宽承受风险的能力较强有的企业甚至形成了独特成熟的运营模式打造成了公共服务领域的品牌形象能够依靠自身信用进行融资因而受到的影响较小但区县级平台由于区域资源有限所获得的政策支持较小信用级别较低承受风险的能力较弱且大部分区县级平台缺乏造血功能受到的影响明显较大。从城投类型来看我国平台公司大致可以分为园区类平台公司、国有资产管理公司、城市投资建设公司、土地储备中心类公司、交通运输类政府融资平台以及其他类型其中由于城市投资建设公司、交通运输类政府融资平台、园区类平台公司以委托代建方式从事基础设施建设以政府购买服务合同进行抵押融资的较多因而受到的影响相比国有资产管理公司、土地储备中心类公司明显较大。从所属地区来看东部地区经济发达区域经济活跃平台公司市场化程度较高实力普遍强于中西部地区在此次地方融资整顿中受到的影响较小中部地区近年来经济发展虽然迅速为平台公司信用提供了较好的支撑但由于中部地区平台公司普遍市场化程度较低受到的影响比东部地区平台较大西部地区平台公司由于地区经济实力较弱缺乏自身造血功能受到的影响明显较中东部地区大。总体来看区县级、中西部地区以及城市投资建设公司、交通运输类政府融资平台、园区类平台公司在此次整顿地方政府违规融资举债过程中受到的影响较大个别企业甚至出现资金链断裂给当地带来了金融风险隐患。相反对于实力较强的省市级平台和东部地区市场化程度较高的平台公司这次清理整顿反而成为扩张的较好机会。2、平台公司转型势在必行50号文、87号文虽然针对的是地方违规违法举债但实质上仍是对43号文精神的延续在规范地方政府举债融资的基础上完成对地方政府投融资模式的重构。在这个大趋势、大变化之下实力较弱的平台公司短期融资来源受到了较大影响而且其未来业务前景和发展空间已显得不太明朗转型是势在必行。在短期融资方面由于50号文针对地方政府对平台公司的违规担保行为进一步严加监管87号文对地方政府购买服务行为进行规范致使平台公司融资上既难以获得地方政府的担保也无法将与政府签署的违规购买服务合同进行抵押融资严重影响到了平台公司融资来源有些受影响较大的平台公司甚至直接面临资金链断裂风险。从长期发展来看在地方政府投融资模式重构的大趋势下地方将加快构建以地方政府债券和合规ppp模式为主的新投融资模式。与此同时由于对地方政府违规违法举债的约束以及对官员考核机制转型之下地方政府投资规模将会明显收缩。因而部分实力较弱的平台公司未来业务前景和发展空间都将会受限。如果这些平台公司不进行相应转型增加自身造血机制消除债务隐患力争在地方政府重塑投融资模式过程中占据有利地位未