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我国保障房融资模式中引入REITs的障碍因素分析
保障房是指政府为满足居民基本住房需求，向符合条件的居民提供其购房能力以外的住房保障服务。作为保障房建设的资金来源之一，保障房融资模式一直备受关注。尽管近年来我国保障房建设取得了较好成果，但仍面临融资难的问题，引入REITs模式是一种可能的解决途径。然而，在引入REITs模式上仍存在不少障碍因素，本文将分析这些因素。
一、政策不明朗
REITs是一种以不动产为标的物的证券，可用于吸引有想法、有实力的投资者，加快提供财务资金，增加不动产项目的资本化、规模效应和流动性。但由于我国相关监管机构之间的分工不明确，目前我国尚未制定明确规范的REITs管理办法，并且尚未有完备的立法，尤其是保障房REITs的监管体系还处于起步阶段。这就需要我国政府及监管部门对REITs的规范管理进行深入研究，才能为引入REITs提供更有力的监管保障。
二、税收优惠政策缺失
REITs的核心是不动产资产池，可以在尽可能减少税收和合规成本的前提下，通过在证券市场发行REITs来吸引投资者。但目前，我国尚未出台具有针对性的税收优惠政策，这将大大降低REITs的吸引力，相比国际市场的REITs税收优惠政策，我国还有很大的进步空间。如果缺乏相应的税收优惠政策，REITs在中国的发展必将受到很大的限制，特别是像保障房这种政府不动产资产，更需要明确政策支持。
三、市场机制不完善
REITs采取的是不动产投资信托基金形式，在我国市场机制尚未完善的情况下，REITs只能依靠沪港通和深港通诸如此类的渠道对外开放，缺少完善的市场机制，这也会成为REITs发展的一个制约因素。随着我国金融市场和监管制度逐步完善，REITs有望在市场上引起更广泛的关注和认可。
四、账户结构复杂
REITs的资金管理需要进行专门的账户管理和资金监管，在REITs一级市场销售的过程中，资金、税款、资产、财务会计、信息披露管理结构较为复杂。同时，一些关键流程要求高度的信息化和数字化，因此，资金的去向需要严格的监管机制，这也为REITs发展提出了更高的要求。
综上所述，针对保障房REITs的发展，我国需要积极构建完备的监管机制和政策体系，并制定针对性的税收优惠政策，逐步完善市场机制和监管制度，同时建立规范的账户管理和资金监管机制。这样，才能最大限度地规避各种风险，进一步提高公共住房建设的融资效率，促进保障房建设和住房市场的良性发展。