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卖空机制对资产价格波动和资产泡沫的影响——文献评述与研究展望
卖空机制是指投资者无需实际持有某项资产，在资产价格下跌时，也可进行出售操作。这种机制在证券市场中被广泛使用，其影响被广泛关注。本文将重点讨论卖空机制对资产价格波动和资产泡沫的影响。
一、卖空机制对资产价格波动的影响
众所周知，资产价格上涨和下跌并非处于永恒不变的趋势，而是波动起伏的。卖空机制作为一种投资策略，对资产价格波动有一定的影响。卖空机制的运用可以增加卖出交易的数量，使资产价格下降。这个结果的直接影响是反向操作的增多，从而进一步加速价格波动的过程。这就是所谓的“卖空压力”。
卖空机制的影响不仅仅是限制了资产价格的增长，还可以通过加剧价格波动，对各种交易策略的实行产生影响。在商品交易市场中，卖空机制的实行可以改变供需关系，从而影响价格的变化。当经济增长趋缓、经济不景气、产量过剩、需求不足等情况出现时，卖空机制将会被大量使用来加速价格下跌，从而加剧市场的恐慌情绪。但是，卖空机制的过度使用可能导致市场崩溃，甚至造成经济危机，因此应当加强监管。
二、卖空机制对资产泡沫的影响
资产泡沫是指资产价格持续上涨的情况下，人们在预期那些价格将继续上涨的同时追求买入资产的行为所带来的结果。泡沫最终会被打破，价格会下跌，人们会逃离这个市场。通过卖空机制出售资产，其价格将下降，而其他投资者将被不断的卖空操作影响，这意味着卖空机制可以遏制资产泡沫的形成。但是，卖空机制的使用也可能导致资产泡沫发生，即在资产价格上涨的同时，卖空者仍然可以继续卖出，这种行为可能导致市场上出现更多的交易量和价格上涨的预期，进而引发泡沫。因此，卖空机制的抑制资产泡沫的能力仍存在争议，而其合理性依然存在。
三、结论
卖空机制不仅是一种投资策略，更是依托于借贷市场等经济关系而存在的一种机制。卖空机制对资产价格波动的影响和对资产泡沫的影响尚存在许多分歧和争议。尽管卖空机制的使用能够遏制资产泡沫的形成和加速资产价格下跌，但是其过度使用会造成市场崩溃，从而对经济产生危害。
对于卖空机制的合理使用，国家应当通过立法和监管来进行规范。对于确实存在资产泡沫的市场，要加强监管和治理，严把市场准入关，防止不良资产扩散。未来，需要对卖空机制的合理性和适用性进行深入研究，以更好地发挥其作用。