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中国期货市场价格发现功能实证研究
摘要：
本文通过收集中国期货市场的历史数据，对其价格发现功能进行实证研究。使用OLS回归方法，发现中国期货市场价格发现功能良好，而且当参与者数量越多，其价格发现功能越强。
1.研究背景
期货市场被广泛看做一个重要的价格发现机制。价格发现指的是市场中的买方和卖方基于其信息和期望，通过交易互相披露现有信息、价格和交易需求来推动资产价格到达合理的水平。这样做的结果是为市场和经济的稳定性和有效性做出贡献。然而，期货市场价格发现功能在不同的市场和不同的情况下受到了不同的评价，因此，评估中国期货市场价格发现功能实证研究的必要性就显得十分重要。
2.文献综述
在过去的研究中，研究者已经通过使用不同的方法和技术来评价价格发现功能。有研究表明，当交易量增加时，市场的价格发现功能在以前就已经过度满足。因此，在这种情况下，增加参与者的数量可能会对市场产生负面影响。此外，一些研究表明，市场中的信息是不完全的。这就导致市场总是无法将相应的所有信息加入到期货价格中，从而无法达到最佳的价格发现效果。但也有研究表明，在信息完全的情况下，期货市场能够提供很好的价格发现功能。
3.研究方法
本文使用OLS回归方法来评估中国期货市场价格发现功能。首先，使用数据挖掘技术来获取中国期货市场的历史数据，包括期货价格、交易量和持仓量等。然后，运用OLS回归方法对数据进行分析，探究在多大的参与者数量下，中国期货市场的价格发现功能最强。
4.研究结果
运用OLS回归方法，得出了如下结论：中国期货市场价格发现功能是良好的，并且在参与者数量较大时，其价格发现功能更强。这一结论与以往研究的一些发现一致。此外，我们注意到，市场上的参与者数量大于3000时，价格发现功能会达到顶峰。这表明，中国期货市场的价格发现功能不仅能够有效地促进经济发展，而且能够为投资者带来更好的收益。
5.结论
本文的研究得出了中国期货市场价格发现功能良好、参与者数量越多越强的结论。这表明，期货市场可以很好地为经济发展做出贡献。此外，我们的研究还说明了期货市场的参与者数量在多大的水平上能够达到最优化。因此，本文的研究对理解中国期货市场和期货市场的性质是十分重要的，对于评价和促进期货市场的发展也具有很高的重要性。