套期保值管理的策略.pptx

套期保值策略与风险管理自我介绍内容MG的案例油价走势MG的案例－几个思考题套期保值定义套期保值定义套期保值分类保值还是投机？保值还是不保值？应规定明确的报告编制、提交、签阅的路线和频率
优化决策制度，避免决策风险
在进行OTC交易时，信用风险管理更加重要
风险偏好、保值的成本与收益、财务目标，保值还是不保值？
着眼于企业的总体风险，保值安排并不明确与具体的购销合同对应，而是服务于企业管理整体风险的战略目的。
不做采购保值，只进行销售保值
OneoftheresponsibilitiesoftheBoardofDirectorsistoperiodicallyreviewthesignificantrisksandopportunitiesthatmayaffectthecompanyanditsbusiness,andtooverseetheactions,systems,andcontrolsthathavebeenputinplacetomanageandmonitortheserisksandopportunities.
BalanceSheetForeignCurrencyExposure(existingbalancesheetamounts)
销售保值建仓在前，采购保值建仓在后
操作风险是保值业务风险管理的重点，以前有过很多教训
Atminimum,managementwillprepareandupdateforecastedfutureforeigncurrencycashflows(forexample,salestoforeignlocationsorimports).
3HedgingPolicy
企业利用金融工具对某种风险进行全部或部分对冲的行为
套期保值策略－针对具体现货贸易的保值套期保值策略－针对具体现货贸易的保值套期保值策略－针对企业总体风险的保值套期保值策略－针对具体资源开发项目的保值套期保值流程风险分析保值政策保值政策－示例1保值政策－示例2保值政策－示例3-1保值政策－示例3-2保值政策－示例3-3方案设计经纪公司评估与管理，保值方案审核，保值方案实施监督，风险评估，风险报告
不做采购保值，只进行销售保值
不做采购保值，只进行销售保值
结果法的问题：利润并不等同于操作的规范性；
管理者自身利益（薪酬、职位等）与可控风险直接挂钩的企业倾向保值
PolicyforBoardApproval
指市场容量不足时无法按市场价格成交的风险，即“有行无市”。
Inassessingwhetherahedgeshouldbesecuredforitsregulatedcustomerbase,NIEEnergySupplywilltakeintoconsiderationanassessmentoftheextenttowhichthepricelevel,economicconditionsandcompetitiveactivitymaypotentiallyaffectthelevelofforecastcustomerdemand.
保值政策应经过企业高层决策者批准
BalanceSheetForeignCurrencyExposure(existingbalancesheetamounts)
规范交易流程，防范操作风险
Managementwillreviewatleastmonthlythecurrentexposuretoforeigncurrenciesforassetsandliabilitiesonthebalancesheetanddeterminethenetexposure.
对于一个从采购到销售的完整贸易过程，保值策略可以形成多种组合：
合理的授权安排：权力分配，互相制衡。
对保值业务中重大问题进行决策，包括：
基差的变化给保值者带来了风险效果评估内容构建组织体系，授权分离、相互制衡优化决策制度，避免决策风险规范交易流程，防范操作风险重视风险评估，做好实时监控完善报告制度，加强监督管理加强人才培养，构建专业队伍内容保值业务风险管理法律法规风险信用风险操作风险价格风险（基差风险）流动性风险现金流风险