套期保值策略与风险管理.pptx

套期保值策略与风险管理自我介绍内容MG的案例油价走势MG的案例－几个思考题Thecompanyisexposedtothefollowingforeigncurrencyrisksandopportunities:
保值政策应经过企业高层决策者批准
着眼于企业的总体风险，保值安排并不明确与具体的购销合同对应，而是服务于企业管理整体风险的战略目的。
优秀的期货从业人员队伍是套期保值业务顺利开展并取得良好效果的基础。
他试图通过交易来挽回损失，结果损失更大
HedgesmaybeobtainedinacurrencyotherthanSterling.
Thiswouldresultinacurrencyexposurebetweenthecurrencydenominationofthehedginginstrumentandthatofthehedgeditem(Sterlingpoolcost).
3HedgingPolicy
Inhedgingcostsrelatedtotariffsforthe2009-10year,NIEEnergySupplyisconsciousofboththecurrentlackofsophisticationofproductsandalsothelimitedvolumesofhedgesavailabletodoso.
境外经营净投资套期（NetInvestmentHedge），是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期。
基差（Basis）：现货价格与期货价格之差。
TheBoardofDirectorswillapprovethefollowingpoliciesformanagingforeigncurrencyriskexposure:
制定保值政策需要考虑多种因素：
保值比例（上下限）
在生产和消费企业中比较多见。套期保值定义套期保值分类保值还是投机？保值还是不保值？内容套期保值策略－针对具体现货贸易的保值套期保值策略－针对企业总体风险的保值套期保值策略－针对具体资源开发项目的保值套期保值流程风险分析保值政策保值政策－示例1保值政策－示例2保值政策－示例3-1通过有效性测试的套期保值称为有效套期。
流动性风险可以用买卖价差（Bid-AskSpread）来衡量
toprotectcashflowsattimesofsignificantexpenditure,
Coldelco的损失
BalanceSheetTranslationRisk:Existingforeigncurrencyassetsorliabilitiesaresubjecttoanunfavorablemovementintheforeigncurrencyexchangerate,whichwouldhaveanegativeimpactonthecompany.
JuanPabloDavila，声称他在1993年9月将卖出的指令当成买入
保值政策是企业保值工作的指导方针，对企业保值的目标和原则作出规定。
他试图通过交易来挽回损失，结果损失更大
在会计准则中，要求对保值的效果进行测试，称为有效性测试（EffectivenessTest）。
为企业保值提供相对宽松的环境及操作标准；
头寸管理，现金流管理，档案管理
通过敏感度分析、净敞口、VAR计算等揭示动态风险
Itscalculationswillbebasedonitsevaluationofprojectionsofpoolpricesandonmodelsofdemandandofrisk,bothofwhichwillbetransparenttoNIAUR.
内容：头寸情况、资金情况、风险情况
客户在交易所当月油价高于合同价格时可以终止合同，并得到差价的一半与未交付数量相乘的金额。
GoldFieldshasvariouscurrencyandinterestratefinancialinstruments-thoseremainingaredescribedintheschedule.保值政策－示例3-3方案设计实施、监控、优化效果评估内容构建组织体系，授权分离、相互制衡优化决策制度，避免决策风险设计保值方案和实施时一定要有配套资金安排。
“种类相同或相关”
统计一段时间内企业在某商品上的总体风险量，如企业一年的产量或者消费量，然后按照一定的保值比例通过期货市场进行保值，控制成本或者锁定收入。
内容：头寸情况、资金情况、风险情况
HedgesmaybeobtainedinacurrencyotherthanSterling.
ManagementwillpreparequarterlyreportsfortheBoardonthenetforeig