平银凯迪电力上网收费权资产支持专项计划说明书.pdf

产品特性、主要风险提示及免责声明平银凯迪电力上网收费权资产支持专项计划（二期）（简称“专项计划”）是以本专项计划的基础资产产生的现金流作为第一还款来源以优先/次级分层、差额支付和保证金支付承诺、资产抵押等机制提供综合增信保障的产品。专项计划优先级资产支持证券中平银凯迪（二期）优先01、平银凯迪（二期）优先02、平银凯迪（二期）优先03、平银凯迪（二期）优先04、平银凯迪（二期）优先05和平银凯迪（二期）优先06均获得中诚信证券评估有限公司给予的AA+级评级该评级并不构成购买、出售或持有专项计划优先级资产支持证券的建议且评级机构可以随时修订和撤销有关评级。《平银凯迪电力上网收费权资产支持专项计划（二期）说明书》（简称“《计划说明书》”）依据《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》、《资产支持专项计划说明书内容与格式指引（试行）》及其他有关规定制作管理人保证《计划说明书》的内容真实、准确、完整不存在任何虚假内容和误导性陈述。管理人承诺以诚实守信、谨慎勤勉的原则管理和运用专项计划资产但不保证专项计划一定盈利也不保证最低收益对专项计划未来的收益预测仅供资产支持证券持有人参考不构成管理人、托管人、销售机构或代理销售机构保证投资本金不受损失或取得最低收益的承诺。资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额不属于管理人或者其他任何服务机构的负债。中国证券投资基金业协会（简称“中国基金业协会”）对本期证券发行的备案、深圳证券交易所同意本期资产支持证券的挂牌转让并不代表对本期证券的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。投资者应当认真阅读有关信息披露文件进行独立的投资判断自行承担投资风险。参与平银凯迪电力上网收费权资产支持专项计划（二期）的投资者保证其为合格投资者并已阅知《计划说明书》全文了解相关权利、义务和风险自行承担投资风险。管理人特别提请投资者注意在作出投资决策之前务必仔细阅读本《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的全部内容并特别关注以下主要风险：I1、原始权益人破产风险崇阳县凯迪绿色能源开发有限公司、来凤县凯迪绿色能源开发有限公司、江陵县凯迪绿色能源开发有限公司、赤壁凯迪绿色能源开发有限公司、谷城县凯迪绿色能源开发有限公司是专项计划的原始权益人基础资产形成的现金流有赖于原始权益人持续履行义务原始权益人未持续履行义务将直接影响专项计划现金流。如果原始权益人破产将会对基础资产产生不良影响。2、现金流预测风险本期资产支持证券根据对基础资产未来现金流的合理预测而设计影响基础资产未来现金流的因素主要为上网电量和电价。由于作为原始权益人的五家电厂的经营期限均不长（最长不超过4年其中江陵凯迪于2015年1月刚投产）若在专项计划设立后五家电厂的运营情况不如预测情形则将会对基础资产未来现金流入产生不利影响优先级资产支持证券持有人可能面临现金流预测偏差导致的资产支持证券投资风险。3、基础资产现金流不足风险首先发电量可能严重低于预期。基础资产现金流来源于原始权益人上网电量的销售收入若原始权益人由于燃料供应不足或者设备故障等原因导致电厂停运或发电量较低将导致基础资产现金流低于预期；其次电费有拖欠风险电力公司可能未按照原约定将电费收入支付给原始权益人；第三未来若电力行业因政策变化、行业内竞争加剧等因素导致并网电价下调将影响基础资产的现金流；第四可再生能源发电补贴若未及时到位也可能导致基础资产现金流不足。由于国网湖北省电力公司拨付周期延长、部分原始权益人未及时向国网湖北省电力公司提供电费凭证将导致原始权益人当期无法收到足额的电费补贴款。另外江陵县凯迪绿色能源开发有限公司和谷城县凯迪绿色能源开发有限公司正在积极申报由财政部、国家发展改革委、国家能源局审核并颁布的第六批可再生能源电价附加资金补助目录（发电企业类）但截至本计划说明书签署之日两家原始权益人仍未列入上述目录因此尚无获取补贴的资格未来获得补贴资格的时间具有一定不确定性使得基础资产的现金流面临一定的不确定性。4、部分资产抵押当期无法办理登记手续的风险II管理人分别与原始权益人、凯迪