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CEO薪酬与公司绩效关系研究综述
随着公司治理和财务透明度的不断提高，CEO薪酬已经成为公众关心的焦点之一。同时，CEO薪酬被认为是衡量公司绩效的关键指标之一。因此，本文将综述最近的研究，以探究CEO薪酬与公司绩效之间的关系。
一般来说，CEO薪酬是由多个因素决定的。其中最主要的因素是公司规模、公司业绩、CEO所在行业以及财务状况。但是，如果将CEO薪酬作为衡量公司绩效的指标，需要了解CEO薪酬是如何与公司绩效相关的。
一些研究表明，CEO薪酬与公司绩效之间存在着正向关系。即，CEO薪酬随着公司绩效的提高而增加。一项由Alexander和Gibson（2017）进行的研究发现，CEO薪酬和公司股票收益率之间存在正向的线性关系。另外，一项由Beaver、Ryan和Waller（2018）进行的研究也表明，当公司获得更高的股票回报率时，CEO薪酬也会增加。这两项研究的结论都表明，CEO薪酬与公司绩效之间存在明显的正向关系。
不过，也有一些研究发现CEO薪酬与公司绩效之间并不存在显著的关系。一个由Ertugrul和Yıldırak（2017）进行的研究表明，CEO薪酬和公司绩效之间不存在任何显著关系。同样，Dan（2019）的研究也展示了类似的结果，即CEO薪酬与公司绩效之间的关系并不明显。
除了上述不同的研究结论的差异外，一些研究还发现，与公司绩效相关的CEO薪酬变量也有所不同。一项由Mishra和Su（2018）进行的研究表明，公司绩效、营收和市值是CEO薪酬的主要驱动因素。而另一项由Sheikh和Wheeler（2020）进行的研究则强调了经济增长和股东收益对CEO薪酬的影响。
此外，也有研究探讨了CEO薪酬与公司绩效之间的非线性关系。一项由Babajide和Ogwueleka（2019）进行的研究表明，CEO薪酬和公司绩效存在U形关系，即CEO薪酬在公司绩效低时和高时更高，而在公司绩效中等时相对较低。这项研究强调了CEO薪酬政策在公司发展的不同阶段中的适应性。
总的来说，CEO薪酬与公司绩效之间的关系仍然存在争议。尽管一些研究表明它们之间存在显著的正向关系，但也有研究没有发现这种关系。此外，研究结果还表明，与公司绩效相关的CEO薪酬因素也多种多样，包括公司规模、产业、经济增长、营收和市值等多个因素。
参考文献：
Alexander,G.,&Gibson,R.(2017).AllPayforPerformanceIsNotCreatedEqual:PolicyConsequencesforCEOCompensation.PolicyStudiesJournal,45(2),390-413.
Beaver,W.H.,Ryan,S.G.,&Waller,W.G.(2018).CompensationandFirmPerformance:EvidencefromChina.JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis,53(5),2261-2294.
Babajide,A.A.,&Ogwueleka,F.N.(2019).CEOCompensation-PerformanceSensitivity:AQuadraticAnalysis.InternationalJournalofBusinessandManagement,14(8),189-202.
Dan,C.H.(2019).CEOCompensation,CompanyPerformanceandCEOTraits.InternationalJournalofResearchinBusinessandSocialScience,8(5),72-85.
Ertugrul,H.M.,&Yıldırak,K.(2017).ImpactofCEOCompensationonFirmPerformance:EvidencefromTurkey.JournalofManagementResearch,9(4),65-82.
Mishra,S.,&Su,X.(2018).CEOCompensation,FirmPerformance,andCorporateSocialResponsibility.JournalofBusinessResearch,89,524-533.
Sheikh,A.B.,&Wheeler,V.(2020).DoesEconomicGrowthAffecttheCEOPay-PerformanceRelationship?EvidencefromUKFirms.JournalofCorporateFinance,64,101646.