财务管理(货币时间价值).pptx

货币时间价值一、货币时间价值的含义二、终值和现值的计算怎么查附表？【例1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。（一）年金的终值和现值1.年金终值【例】小王是位热心于公益事业的人，自2005年12月底开始，他每年年末都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2013年年底相当于多少钱？【例】A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年末再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，问应接受哪个公司的投标？（2）预付年金终值方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]【例】为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年年末能一次取出本利和多少钱？【例】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？（3）递延年金终值2.年金现值【例】某投资项目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年末可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。（2）预付年金现值方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）【例】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？（3）递延年金现值【例】某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息5000元。要求：用两（三）种方法计算这笔款项的现值。【例】有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。
A.1994.59
B.1566.36
C.1813.48
D.1423.21【例】某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付200万元，连续付10次，共2000万元。
（2）从第5年开始，每年年初支付250万元，连续支付10次，共2500万元。
假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
【答案】

方案一付款现值＝200×（P/A，10%，10）×（1+10%）＝1351.81（万元）
方案二付款现值＝250×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）＝1154.10（万元）

由于第二方案的现值小于第一方案，因此该公司应选择第二种方案。（4）永续年金的现值【例】归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10000元。奖学金的基金保存在中国银行该县支行。银行一年的定期存款利率为2%。问吴先生要投资多少钱作为奖励基金？3.年偿债基金的计算【例】某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%，则每年需存入多少元？4.年资本回收额的计算【例】某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？【例】为实施某项计划，需要取得外商贷款1000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万美元，支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确。借款现值＝1000（万美元）
还款现值＝280×（P/A，8%，5）＝1118（万美元）>1000万美元
由于还款现值大于贷款现值，所以外商计算错误。【总结】系数之间的关系5.名义利率与实际利率名义利率与实际利率的换算关系如下：
i=（1+r/m）m-1
式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。【例】年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。5.名义利率与实际利率通货膨胀下名义利率与实际利率之间的关系为：【例】2012年我国商业银行一年期存款年利率为3%，假设通货膨胀率为2%，则实际利率为多少？
【风险与收益的预备知识】
——期望值、方差、标准差问题1：就身高来说，哪个球队占有优势？问题2：如何表示球