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我国中小板上市公司股权激励效果的实证研究——基于盈余管理视角
随着我国证券市场的不断完善和发展，企业的股权激励也逐渐成为了众多上市公司的重要应对措施。本文旨在通过实证研究的方式，探讨我国中小板上市公司股权激励实施的效果，并从盈余管理的角度进行分析和评价。
一、研究背景和意义
股权激励是一种将企业管理者和员工利益与公司财务表现相联系的计划。相比传统的现金薪酬体系，股权激励更加灵活多样，能够更好地激励员工的积极性和创造性。而对于企业来说，股权激励也是一种重要的战略性工具，能够有效地吸引和留住优秀人才，增强企业的核心竞争力。
中小板上市公司是我国股市的重要组成部分，也是我国经济转型升级中的关键支撑力量。通过对该类企业的实证研究，可以更加深入地了解股权激励对企业财务表现的影响，为企业决策者提供可靠的参考依据，从而更好地规划和实施股权激励计划。
二、研究现状
股权激励的研究已经成为了金融、管理等多个学科交叉的热门话题。国内外的研究大多集中在股权激励对企业经营绩效、股价表现等方面的影响。但是，关于股权激励对企业财务报表中盈余管理行为的影响，却鲜有研究基于中小板上市公司的数据，从盈余管理的角度分析股权激励的实施效果，则是尤为缺乏研究的领域。
三、研究方法
本文利用2014年至2019年我国中小板上市公司的财务数据，采用固定效应面板数据回归模型，以股权激励计划是否实施为自变量，以盈余管理程度为因变量，探究股权激励对盈余管理的影响。
四、研究结论
通过对回归结果的解释，本文得出以下结论：
1、股权激励对于减少盈余管理具有显著作用。中小板上市公司实施股权激励的程度越深入，其盈余管理程度的降低效果越为显著。
2、股权激励对挤压利润合理性的贡献较小。在股权激励计划实施后，中小板上市公司的利润往往更加稳定和可持续，而不是拼命追求短期利润的提高。
3、企业规模和盈利状况对股权激励的影响与预期相符。伴随企业规模和盈利水平的提高，股权激励的实施效果也越来越显著。
五、研究意义和启示
本文通过对我国中小板上市公司的实证研究，证明了股权激励对于降低盈余管理的效果显著，对于提高企业长期盈利水平和可持续性贡献明显。对于企业决策者来说，应当在股权激励计划与盈余管理之间进行适当平衡，让股权激励真正地发挥出激励员工和企业发展的双重效益。