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基于KMV模型的我国债券的信用风险度量研究的开题报告 一、研究背景 近年来,随着国内外经济和金融市场的不断发展,债券市场的规模不断扩大。与此同时,债券市场作为金融市场的重要组成部分,其风险问题也越来越引人关注。债券信用风险是指在债券发行人违约或无法按时偿还本息时,债券持有人遭受的损失。在当前复杂多变的经济环境中,债券信用风险管理已成为各机构和投资者必须关注的重要问题。因此,如何对债券信用风险进行科学、准确的度量,成为了当前金融研究的热点问题之一。 二、研究目的和意义 本文旨在通过研究基于KMV模型的我国债券信用风险度量方法,探索如何更加准确地评估债券违约概率,从而更好地管理信用风险。具体目的如下: 1.探究KMV模型的理论基础、运用条件及各种限制,建构适合我国债券市场的信用风险度量模型。 2.分析我国债券市场的信用环境、发行人和债券属性对违约概率的影响因素。 3.以实证研究的方式,通过对我国不同类型债券样本的违约风险进行模拟,探索KMV模型在我国债券信用风险度量中的应用价值。 4.提供一些实用性的建议,为金融机构和投资者的信用风险管理提供理论支持。 三、研究内容和方法 研究内容: 1.信用风险评估的基本概念和方法 2.KMV模型理论基础和实现过程 3.KMV模型在我国债券信用风险度量中的应用 4.实证研究和模拟分析 5.对KMV模型在我国进行信用风险评估的局限性进行探讨 研究方法: 1.文献资料和案例分析 2.统计分析和建模 3.经典外部评级和KMV模型预测结果的比较 四、进度安排 第一周:搜集相关文献资料,了解KMV模型的理论基础和运用条件 第二周:继续深入学习KMV模型的实现过程,并分析其在我国债券市场中的适用性和局限性 第三周:分析我国债券市场的信用环境、发行人和债券属性对违约概率的影响因素 第四周:以实证研究的方式,通过对我国不同类型债券样本的违约风险进行模拟,探索KMV模型在我国债券信用风险度量中的应用价值 第五周:对KMV模型在我国进行信用风险评估的局限性进行探讨,并提供一些实用性建议 第六周:撰写开题报告 五、参考文献 [1]Black,F.,&Cox,J.(1976).ValuingCorporateSecurities:SomeEffectsofBondIndentureProvisions.theJournalofFinance,31(2),351–367. [2]Moodys.(2019).BankFinancialStrengthRatings. [3]Merton,R.C.(1974).Onthepricingofcorporatedebt:Theriskstructureofinterestrates.TheJournalofFinance,29(2),449–470. [4]Moody’sInvestorsService.(2019).Ratings. [5]Moody’sInvestorsService.(1999).Moody’sKMVriskcalcv2. [6]Ruhmer-Krell,I.,&Spremann,K.(2007).ModelingcorporatedefaultriskwiththeKMV-Mertonmodel.JournalofCreditRisk,3,49–80. [7]Schiavo,S.,Grau-Carles,P.,Liu,N.,&Galindo-Legaria,C.A.(2018).Analysisofcorporatefailures:anewapproachbasedontheKMV-Mertonmodel.QuantitativeFinance,18(4),647–663. [8]Wang,Y.,&Sun,H.(2018).ModelingsystemicriskofChina’sstockmarketbasedondynamicnetworkanalysismethod.PhysicaA:StatisticalMechanicsanditsApplications,505,634–643.