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基于KMV模型的信用风险度量实证研究的开题报告
一、选题背景及研究意义
信用风险是指当债务人无法按时按约支付债务本息时，债券持有人面临的损失。信用风险是金融市场中最基本的风险之一，对于金融机构和投资者来说，信用风险的控制和管理非常重要。传统的信用风险模型通常采用评级模型或传统的概率模型，这些模型存在的问题是对于负面事件的反应较为迟缓，容易出现误判，同时在金融危机时期也存在很大问题，所以需要寻找一些更为准确和敏感的信用风险模型。
KMV模型是一种基于公司股票价格波动率的结构性信用风险模型，由Moody'sKMV公司于20世纪90年代初开发。该模型的理论基础是随机漫步理论和债务人违约的概率密度函数，结合了公司自身的概率和市场因素的作用，不仅可以综合考虑多种因素对于公司违约的风险，还可以比较直观地反应市场对公司违约风险的感知度。因此，对于发行公司债券、贷款、股票等金融工具的金融机构来说，采用KMV模型进行信用风险度量是非常适合的。
在金融危机影响下，采用KMV模型能够更加精确地预测公司的违约风险，并及时地采取措施降低风险。本研究旨在基于KMV模型进行信用风险度量的实证研究，为金融机构和投资者提供更为准确和敏感的信用风险评估方法，同时对金融市场的发展起到积极的推动作用。
二、研究内容和研究方法
（一）研究内容
1.通过分析KMV模型的理论基础及优点，探究它的信用风险度量效果；
2.以某国内上市公司为对象，采用KMV模型对其信用风险进行度量，并进行实证分析；
3.评估KMV模型在实际应用中的优点和不足之处；
4.提出有针对性的建议，为KMV模型的改进和完善提供参考。
（二）研究方法
1.文献资料法：对KMV模型的发展历程、理论基础、市场应用和评价等方面的相关文献进行收集和综合分析；
2.实证研究法：选择某国内上市公司作为研究对象，利用其财务报表和股票市场数据，运用KMV模型对其信用风险进行度量，对结果进行实证分析，并与传统信用风险模型做比较；
3.问题探讨法：通过对KMV模型在实际应用中出现的问题进行深入剖析，提出改进和完善的具体建议。
三、预期成果
1.建立基于KMV模型的信用风险评估框架；
2.分析国内上市公司信用风险状况，评估其KMV模型应用效果；
3.评价KMV模型在实际应用中的优点和不足，提出改进和完善建议；
4.为金融机构和投资者提供更准确和敏感的信用风险评估方法，对金融市场的发展做出积极的推动作用。
四、研究进度安排
1.第一阶段（第1周-第2周）：研究对象的选择和相关基础理论文献的收集整理；
2.第二阶段（第3周-第4周）：对KMV模型的理论基础及优点进行分析，建立信用风险评估框架；
3.第三阶段（第5周-第6周）：收集研究对象的财务报表和股票市场数据，进行KMV模型的信用风险度量；
4.第四阶段（第7周-第8周）：对KMV模型的信用风险度量结果进行实证分析，并与传统信用风险模型进行比较；
5.第五阶段（第9周）：分析KMV模型在实际应用中存在的问题，并提出改进和完善建议；
6.第六阶段（第10周）：撰写毕业论文初稿；
7.第七阶段（第11周-第12周）：对初稿进行修改和完善，并形成最终版毕业论文。