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我国螺纹钢期货市场价格发现功能实证研究的中期报告
本研究旨在对中国大陆螺纹钢期货市场价格发现功能进行实证研究。本报告是该研究的中期报告，主要概述了研究的背景、研究设计、数据来源和初步的研究结果。具体内容如下：
一、研究背景
自上世纪90年代末起，螺纹钢期货市场在中国大陆得到广泛发展。近年来，螺纹钢期货的交易量和参与人数不断增长，成为我国重要的期货品种之一。有研究表明，期货市场对于形成现货市场价格具有影响，但是该领域的实证研究还相对较为稀缺，特别是对于中国大陆螺纹钢期货市场价格发现功能的研究还不足。因此，本研究旨在对螺纹钢期货市场价格发现功能进行实证研究，为期货市场和现货市场参与者提供实证分析的依据。
二、研究设计
本研究采用时间序列分析、回归分析和Granger因果关系检验等方法，对2012年至2017年期间的中国大陆螺纹钢期货和现货价格数据进行分析。具体研究设计如下：
1、数据来源
本研究的数据来源包括中国大陆螺纹钢期货市场和现货市场的价格数据、交易量数据、风险溢价数据等。
2、变量定义
本研究将期货价格、现货价格、交易量、风险溢价等变量定义如下：
期货价格：以交易日的收盘价为计量单位，包括近月合约、次近月合约和主力合约。
现货价格：中国现货市场上螺纹钢的价格，以元/吨为计量单位。
交易量：期货市场和现货市场的日均交易量，以手或吨为计量单位。
风险溢价：期货市场价格与现货市场价格之间的价差，以元/吨为计量单位。
3、研究方法
本研究采用时间序列分析、回归分析和Granger因果关系检验等方法，对期货价格、现货价格、交易量和风险溢价之间的关系进行分析。
三、初步研究结果
本研究初步的研究结果表明，在中国大陆螺纹钢市场中，期货价格和现货价格之间存在一定的价差，且期货价格对现货价格的影响具有时间滞后性，一般在1-3个交易日后产生显著影响。另外，期货市场的交易量对现货市场的价格形成也具有一定的影响，但影响程度较小。需要进一步研究的是，期货市场的风险溢价对现货市场价格的影响情况以及期货市场和现货市场之间的因果关系等问题。
四、研究展望
本研究仍有待进一步完善和深入探讨。未来研究还可以从以下几个方面进行：
1、增加样本期间，观察周期内的变化和趋势。
2、将样本扩大到其他市场，例如商品期货市场和股票市场，开展跨市场比较研究。
3、深入分析期货市场和现货市场的因果关系，探讨双向互动的关系。