后股改时代我国上市公司股权激励与公司绩效关系实证研究的综述报告.docx

后股改时代我国上市公司股权激励与公司绩效关系实证研究的综述报告
背景
自2000年代初后股改以来，中国的上市公司逐渐实施了股权激励计划以吸引和留住高素质员工。股权激励计划是一种提供股票或其他形式的股权给员工的制度安排，旨在鼓励他们创造更多的财富和价值，增强其与公司的利益一致性。然而，股权激励计划的实际效果在中国市场上存在一定争议，其与公司绩效之间的关系更是引起了学术圈和市场的广泛关注。
实证研究
研究人员通常通过收集公司的财务数据和股份结构等信息来评估股权激励对公司业绩的影响。具体来说，可以将其分为以下几方面：
1.股权激励与企业绩效
许多研究都表明，股权激励计划可促进企业成长和创新，提高员工的积极性和创造性，从而带来更好的财务绩效。例如，2018年的一项研究发现，有股权激励计划的公司的ROE、ROA、EBITDA和EPS表现均好于没有股权激励计划的公司。此外，股权激励还可以降低公司的薪酬成本，通过减少薪资支出来提高公司的盈利能力。
2.股权激励与公司治理
股权激励还与公司治理有着密切的关系。股权激励计划通常会降低股东对公司决策的控制力，增加员工对公司业务和战略的参与度，促进公司内部的民主和透明，从而提高公司治理质量。一些研究表明，有股权激励计划的公司通常有更高的治理评级和更低的操纵风险。
3.股权激励与股价表现
股权激励对公司的股价表现也有一定的影响。有研究表明，股权激励计划可以提高公司的股价，而股权激励计划的变化则可能导致公司股价的波动。然而，股权激励对股价表现的影响在中国市场上尚未得到广泛认可，需要进一步的研究和分析。
结论
尽管股权激励计划在理论上和实践中都有一定的优点，但其与公司绩效之间仍存在一定的不确定性。在中国经济增长放缓的大环境下，股权激励是否能够真正提高公司业绩仍需更深入的探究和分析。因此，未来的研究应继续关注股权激励计划的影响机理和实际效果，以便对公司和投资者进行更准确的评估和决策。