美国次贷危机.doc

美国次贷危机全称为美国房地产次级按揭贷款危机。次贷指的是贷款给相对于行用好的，有足够偿还能力的人而言信用较差，无固定收入，还款能力较差的人购买房子或其他消费。这些人由于还款能力较差，往往要支付较高的利息。
抵押贷款公司通过房产或其他的产品抵押在投资银行获得信用贷款后将信用贷款发放给抵押人。而抵押贷款公司则将低压产品打包抵押给投资银行。投资银行则通过证劵化的形式讲这些抵押物通过信贷评级公司的评级（一般评为AAA最高等级的信用）进行发售债券（CDO），并且每月定期向购买债券的投资者（个人，金融机构，其他本国投资银行，国外投资银行）发放利息。
进行CDO出售的投资银行非常清楚CDO是次级按揭贷款的债券，具有很高的风险性，为了转移高风险于是对CDO购买保险，保险公司根据信贷评级公司的评价以及对利益的追求往往都很容易就接受了投资银行对CDO的投保（ＣＤＳ）。
０７年开始由于美国经济发展的放缓、房地产价格的持续下跌导和贷款利率的提高导致大量的次级按揭贷款的贷款者不是面临失业就是收入的降低，从而很多贷款者没有能力支付每月的按揭，开始停止按揭支付。投资银行对CDO的投资者支付利息的来源就是贷款者的每月按揭，贷款者停止对按揭支付的原因是的银行无力支付CDO投资者的利息。这时接受CDS的保险公司就得为CDO的投资者支付利息。由于进行CDS的保险公司在开始之处受信贷评级公司对CDO的最高信贷评级使得他们大量接受CDO的CDS，导致后期大量贷款者无力按揭的时候要为此支付高额的赔偿金而无法支付。因此开始有进行CDS的保险公司申请破产保护。而有些投资银行（比如：雷曼）没有进行CDS，对CDO投资者利息的支付只能靠自己的资产进行支付。面对高额的利息支付给这些银行的资金应作和经营的维系带来了困难，面对无法支付的利息和经营状态的无法维系，也只能申请破产保护。
对于保险公司和投资银行的破产，投资者的利息和投资资金无法得到支付跟偿还。从而很多投资者遭受到了巨大的损失。导致美国经济进一步走向低迷。而进行CDO的投资者除了美国的投资者外还有很多的遍布全球的其他投资者。这些投资者的损失使得全球的经济都收到很大的影响，最终导致了全球金融危机的全面爆发。
冰岛是这次全球金融危机受到影响最大的国家，这次金融危机直接导致了冰岛政府的破产。
冰岛是一个靠海以捕鱼为支柱性产业的国家，在２００５年前冰岛人均国内生产总值还是世界第三。冰岛政府出于国家发展的需要认为仅仅靠原先的支柱性产业不能很好的发展本国的经济。于是开始大力发展金融业，并通过高利低管制的开放性金融市场吸收来自全球的资金。冰岛的银行它自然也效仿其他国家的投资银行的做法大量借入低利短债来进行长期的高回报投资。美国的CDO就是其中的一种。这使得冰岛在08年之前的十多年时间里外债超过了其经常账户收入的3.7倍，达到1383亿美元。冰岛的四大银行的外债超过了1000亿欧元而国内生产总值却是由不到200亿美元，流动的外国资产只有40亿欧元。冰岛银行业的过度放贷，当雷曼兄弟奄奄一息，全球金融市陷入冰河，货币市场融资活动停滞时冰岛的银行业也遭到的“海啸”的席卷。
2008年10月6日，冰岛金融系统恶化几近失控，冰岛克朗对欧元的汇率下跌25%以上，雷克雅未克股市上的所有冰岛银行的股票全部被停止交易，国际信贷评级机构把冰岛的信贷评级由A—降为BBB。过于庞大的金融链拖垮了冰岛的整个经济系统。