美国次贷危机.ppt

第2小组：美国次贷危机次贷危机概况什么是次贷危机什么是次贷危机什么是次贷危机危机的四个阶段北岩银行挤兑次贷危机的演化机制次贷危机的演化机制利率下降与房市景气利率下降与房市景气次级抵押贷款发放量美国次级贷款余额及其占房屋贷款比重调息与房价下跌雷曼兄弟倒闭危机爆发次贷危机的根源911事件美国经济陷入衰退2001年网络股泡沫破裂深层次原因的主要三个方面深层次原因的主要三个方面深层次原因的五个次要方面委托代理链过长美国资本市场的委托代理关系链太长了，尤其是无限衍生的证券链条会使资金的最初供应者与最终使用者之间的距离太远，从而多层次的委托代理关系被无限地延伸，这必然使风险监管机构形同虚设，再加上受利益驱使的证券信用评级制度失效，这都会使风险被无限地放大政策诱导美联储所发行的货币超出实体经济的需要，金融机构的钱太多了，再加上对对冲基金监管不力，最终成为次贷危机的罪魁祸首。肖本华认为，次级债危机从表面上来看是因为金融机构的贷款条件放松和金融创新所造成的，但根本原因是美元本位下美国放纵的国内经济政策，主要是货币政策所造成的。深层次原因的五个次要方面美国经济增长模式的终结次贷危机对美国以及世界经济的影响次贷危机对美国经济的影响美国消费需求降低次贷危机下的美国的GDP次贷危机下的美国的GDP次贷危机下的美国的GDP次贷危机下的美国失业率历年美国失业率统计图表（月）美国6月份失业率攀升至26年来最高点次贷危机对美国经济的影响次贷危机对美国经济的影响次贷危机如何从美国扩散到世界范围国际股市暴跌美国贸易进口萎缩降低全球消费需求美国贸易进口萎缩资本"乱流"全球資金流动性紧缩，各国央行纷纷注资全球性通胀外汇市场波动剧烈各国加强贸易保护各国加强贸易保护小结美国的救市政策政策目的宽松的货币政策传统货币政策工具传统货币政策工具的影响创新货币政策工具创新货币政策工具的效果货币政策的过程潜在问题：市场信心不足扩张性的财政政策扩张性的财政政策财政政策的过程潜在的问题：挤出效应财政政策的效果美国救市政策的效果谢谢观赏