第5章-套期保值策略PPT课件.ppt

第五章套期保值策略第一节套期保值的深层次动因套期保值的定义套期保值的定义关于套期保值的一些争议套期保值的深层次动因套期保值的深层次动因套期保值的深层次动因套期保值的深层次动因套期保值的深层次动因第二节基差风险基差的含义基差的含义基差的含义套期保值效果与基差的关系基差风险应用举例在上述的案例中，期货的10500美元受益部分对冲了黄金现货11700美元的损失，但是并没有对冲完全，其中的原因是基差的变化。我们看到，在2015年11月15日，现货和期货的价差为0.1美元每盎司，而到了2015年11月26日，现货和期货的价差变为了-1.1美元每盎司，也就是说，基差的变化造成了套期保值策略的最终结果并不是完全对冲。练习题：
某加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。
A.盈利3000元B.亏损3000元
C.盈利1500元D.亏损1500元
第三节方差最小化与最优套期保值比率套期保值比率套期保值比率最优套期保值比率最优套期保值比率应用举例应用举例应用举例应用举例应用举例第五节现实生活中的套期保值策略卖出对冲卖出对冲卖出对冲买入对冲买入对冲买入对冲买入对冲买入对冲交叉对冲向前滚动的对冲向前滚动的对冲第六节风险管理与套期保值策略：几个案例巴林银行的破产巴林银行的破产巴林银行的破产德国MGRM集团期货投资案德国MGRM集团期货投资案