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中国可转换债券定价模型和实证研究的中期报告
这篇文章介绍了中国可转换债券的定价模型，以及对市场上可转债的实证研究结果。
首先，文章介绍了可转债的基本特征和定价模型。可转债通常具有固定利率和可转换为股票的权利，因此其价格受到多种因素影响，如债券利率、股票价格变化、行权价等。为了定价这种复杂的资产，许多学者提出了不同的模型，如Black-Scholes模型、BinomialTree模型等。
其次，文章分析了中国可转债市场的现状和特点。中国可转债市场始于2007年，目前已成为国内债券市场的重要组成部分。中国可转债市场的特点包括：初始股价较低、债券期限较长、发行主体为上市公司等。
最后，文章介绍了对中国可转债市场的实证研究。文章采用了多种统计分析方法，如PanelDataRegression模型、ARCH/GARCH模型等，对可转债市场的收益率、波动率等指标进行了分析。研究结果表明，可转债市场的收益率受到多种因素影响，如债券利率、股票市场波动等；波动率较为稳定，并且明显低于股票市场波动率。