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中国利率期限结构的实证研究的中期报告
本中期报告分析了中国利率期限结构的实证研究，主要包括以下几个方面：
一、研究背景
自1998年中国决定实施市场化利率以来，市场化利率体系已初步建立。利率市场化改革推进了中国利率市场的发展，同时也带来了更复杂的利率期限结构。因此，对中国利率期限结构的研究具有重要意义。
二、研究方法
本文使用数据为2003年1月至2018年12月的国债收益率、货币市场利率、贷款利率和存款利率，分析中国利率期限结构的基本特征，并探讨了中国利率期限结构的决定因素。
三、研究结果
中国利率期限结构呈现出典型的向上倾斜形态，即长期利率高于短期利率。同时，短期利率呈现出较大的波动性，而长期利率则相对稳定。中国利率期限结构的影响因素包括宏观经济因素、货币政策因素和市场情绪因素等。
四、研究结论
本文对中国利率期限结构的实证研究表明，中国利率期限结构向上倾斜与其他国家类似，并且短期利率的波动是较大的。货币政策是影响利率期限结构的一个重要因素，同时市场情绪也对利率期限结构有影响。因此，需要密切关注宏观经济形势和货币政策变化，以及市场情绪变化对利率期限结构的影响。