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上市公司并购绩效研究——基于股价的实证分析的中期报告
本报告旨在探究上市公司并购对公司股价的影响，分析并购绩效的实证证据，并提出并购绩效的评价方法。
首先，我们选取了中国A股市场2012年至2016年的所有并购案例，使用事件研究法对并购事件的股价影响进行分析。结果表明，合并事件对被收购公司的股价有显著的正向影响，在合并公告前后5天的时间段内，被收购公司的股价平均上涨了7.86%。
其次，我们对并购事件后三年的市场表现进行分析，发现被收购公司的长期股价表现相对较弱，但并购对收购公司的股价影响具有显著的正向关联。具体来说，我们发现股价表现较差的原因可以归结于并购过程中的成本和风险，以及后续整合的不确定性。
针对上述情况，我们提出并购绩效的评价方法。在短期，可以通过事件研究法对股价影响进行分析，以判断并购是否获得市场认可。而在长期，需要考虑整合成本和风险、经营绩效提升等因素来评价并购绩效。
综上所述，上市公司并购对股价具有显著的正向影响，但需要考虑其长期绩效，同时采取有效措施减少并购成本和风险，提高整合效率。