股指期货套利程序化交易模型(银河期货兵器谱).doc

产品说明书银河程序化交易兵器谱
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银河期货程序化交易模型简介

程序化交易简介
一、程序化交易概念与特点：
程序化交易系统是指将设计人员交易策略的逻辑与参数在电脑程序运算后，并将交易策略系统化。当趋势确立时，系统发出多空讯号锁定市场中的价量模式，并且有效掌握价格变化的趋势，让投资人不论在上涨或下跌的市场行情中，都能轻松抓住趋势波段，进而赚取波段获利。优点如下：
（1）首先执行速度快，电脑下单比手动操作快，同样的机会，电脑下单能抓住，手动下单未必能抓住。
（2）有了电脑程序，一个人可以让多台电脑同时去执行自己的交易思想，个人可以操作更多的账户，更多的资金。
（3）程序执行的客观性、纪律性可以克服人的情绪化交易，做到真正的“知行合一”。
二、程序化交易是证券投资的必然趋势：
首先，从交易特点来分析，程序化交易事先验证、交易专业、反应迅速、纪律严明和交易理性的特点，符合期货交易的内在要求，是期货市场和信息技术发展的必然结果。
其次，从长期投资收益而言，程序化交易代表着期货投资的未来方向。程序化交易代表人物是西蒙斯，他管理的文艺复兴技术公司1989至2007年的年均收益率高达38%，傲视群雄。而同期索罗管理的量子基金年均收益率为22%左右，巴菲特的伯克希尔公司投资的年均收益率为20%左右。在2008年全球金融危机的重挫中，西蒙斯管理的基金回报率更是高达80%，程序化交易的威力可见一斑。
最后，从发展进程来看，程序化交易是投资者的必然选择。目前程序化交易在金融交易中的占比在欧美已经达到一个比较高的比例。在我国，越来越多的投资者已经开始使用程序化交易，同时潜在需求旺盛，随着融资融券、股指期货等业务的日益发展，我们相信程序化交易一定会得到长足的发展。
三、银河期货程序化交易：
2010年年初，我公司在业内率先成立程序化交易研究团队，专注于程序化交易的研究。经过一年多发展，银河期货程序化交易逐步形成了自己的特色和优势，成为业内的翘楚。

现将我们研发的“银河期货程序化交易兵器谱系列”交易策略主要思路和测试结果介绍如下：

投资理念：拿起合适的武器再进入期货市场交易，能达到事半功倍！！
银河程序化交易兵器谱是我们研发的一系列程式化交易的策略，旨在为我们客户提供期货交易的武器，作为程式化交易工具，它将进场出场、止赢止损、资金分配等策略系统化设计，排除情绪的干扰，客观的寻找交易机会，它不是印钞机，它的效果依赖于市场机会和使用它的人对系统化交易思维的理解和执行，帮助投资人实现期货市场长期稳定盈利。
银河程序化交易兵器谱之“离别钩”
——股指期货跨期套利策略
1、产品简介:
离别钩是古龙小说中的七种武器之一，钩住什么，什么就从主体上分离开来。我们的跨期套利策略也是如此，价格之间本来有内在的联系，偏离得太远我们就把它钩回来，留下利润给投资者。
沪深300股指期货同时交易4份合约，四份合约可以构成6对跨期套利，考虑到市场活跃度，我们建议投资者主要关注当月和次月的套利机会。
根据长期对价差规律的观察，我们发现次月与当月的价差运行具有一定的规律性，我们用统计建模的方式，给出波动范围的参数，并以追踪调整；较为稳定的波动区间使得投资者进行跨期套利操作，获取较为稳定的收益。
2、策略的测试:（1）测试收益曲线

图1：IF06与IF05跨期套利收益（2011-04-07——2011-04-20）
（2）测试报告

3、策略的评价:
（1）本策略成功概率高
由于在一定时间段内，价差运行规律非常稳定，因而保证了跨期套利的高成功率；但由于价差也会在某些时段发生较明显的变化，因此需要实时调整对于价差波动范围的估计。
从上述统计看，从2011-04-07以来的38次交易中，全部实现盈利；不过如果不适时调整买入卖出价差的参数，还是会有亏损的出现。
（2）本策略积小利成大利
通过统计每次交易的开平仓，发现每次的盈利不高，平均为3.15点，这也符合我们跟踪的价差运行规律。不过，通过不断地吸取“镍币”，套利收益也是很可观的。数据显示，从2011-04-07以来一个月时间，套利收益达到5.5%，年化超过50%，而策略所承担的风险相对有限，这个收益的确很可观。由于远月交易量有限，本策略受到流动性的限制，建议资金在500万以内。
4、产品的维护及后续服务
（1）产品的维护
对于我们已经开发出来的策略，我们不仅会继续跟踪，还会在原来的基础上进行优化，可能使模型更加精准更加细致，成功概率及收益率更高，持续向投资者建议最新的买入或者卖出参数；当投资者在产品原理、指标应用等方面出现问题，可以向银河期货金融市场部咨询。
（2）后续服务
对于我们已经开